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宏观经济周报:油价续向上 优于预期的17全年GDP增长6.9%

发布时间:2018-02-03 06:40来源:中股在线作者:Robot editing字号:

    沙特能源部长称OPEC和非OPEC产油国已达成继续推进减产行动直至2018年底。美国石油活跃钻井数减少,过去三周内有两周录得下降。中国目前为全球最大进口国,预计2018年中国原油进口还将继续走高。美国许多不确定性的政策和情况,令美元承压下落,为油价带来支撑。另一方面,IEA同时表示随油价的上涨,美国原油产量今年势将反弹。油价高企,部分发展中国家已经开始从汽油转向天然气进程。鉴于美国石油生产和库存短期下降带来的净影响更大油价仍然向上。
    宏观方面,2017年四季度GDP增长6.8%,全年实际GDP增长6.9%,好于市场预期,自2011年以来的首次上升。2017年出口增长大幅改善,是自2008年以来对GDP增长的最大拉动。此外,尽管整体消费增速下行,但乡村消费和高端消费(消费升级)仍有较大的发展空间。
    美国WTI原油3月期货周一(1月22日)收涨0.26美元,或0.41%,报63.57美元/桶。布伦特原油3月期货周一收涨0.42美元,或0.61%,报69.03美元/桶。沙特能源部长在周日发表的讲话为市场带来了乐观预期,同时美元继续走低也为油价带来了一定提振。美国WTI原油期货价格盘中最高触及64.13美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最高触及69.51美元/桶。
    沙特能源部长发表讲话称,石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国已经达成一致,将继续稳定推进减产行动直至2018年底。这意味着未来数月各产油国或以一种新的协议方式来限制产量。美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)周五(1月19日)公布数据显示,截至1月19日当周,美国石油活跃钻井数减少5座至747座,过去三周内有两周录得下降,即使油价仍在上测新高。去年同期美国石油活跃钻井数为551座。更多数据显示,截至1月19日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少3座至936座。美国能源信息署(EIA)周四(1月18日)公布的数据显示,截至1月12日当周,美国原油库存减少686.1万桶,连续9周录得下滑,市场预估为减少353.6万桶。美国原油主要交割地库欣库存减少418.4万桶,连续4周录得下降后首次录得下降,且创2004年4月16日当周(718周)以来最大单周降幅。美国精炼油库存减少388.7万桶,连续4周录得增长后本周录得下滑,且创2017年10月27日当周(12周)以来最大单周降幅,市场预估为增加8.6万桶。
    阿联酋能源部长及OPEC现任主席周四(1月11日)发表讲话称,原油市场目前尚未重归均衡,但2018年底预计将达成这一目标。中国政府已经向国内44家原油企业发放2018年进口配额合1.2132亿吨。目前中国原油进口量已经达到850万桶/日,为全球最大进口国,预计随着更多的民营炼油厂投入生产,2018年中国原油进口还将继续走高。同时11月中国原油库存触及7年低位2615万吨,这为油价提供了有效支撑。
    美国国会参议院已获得足够票数通过短期支出法案程序性投票,意味着美国政府将结束连续3天的关门状态。美国国会参议院短期政府融资议案在程序性投票上正式获得批准,将传递至参议院进行全体表决。虽然美元指数受此提振一度跳涨,但多头抛售的压力依然令日内美元承压下落,这为油价带来支撑。
    另一方面,国际能源署(IEA)周五(1月19日)公布最新月报显示,全球原油库存已经根本性收紧,但市场还是需要警惕美国原油产量不断攀升可能会威胁到重归均衡进程。不过IEA同时表示,伴随油价的上涨,美国原油产量今年势将出现"爆炸性"增长,进而可能抵消委内瑞拉产量进一步溃缩带来的影响。IEA已经加入高盛和OPEC等众多机构分析师的行列发出警言,称随着油价触及三年来的最高水平,美国原油产量必会出现激增。美国能源信息署(EIA)周四(1月18日)公布的数据显示,截至1月12日当周,美国汽油库存增加362万桶,连续10周录得增加,市场预估为增加342.6万桶。上周美国原油进口增加25.8万桶至795万桶/日。
    石油输出国组织(OPEC)周四(1月18日)发布月报显示,2018年非OPEC产油国产量预期已被上调,因美国页岩油产量持续上升,正逐步抵消OPEC减产行动带来的限产效果。OPEC此次在月报中将2018非OPEC产油国产量增幅从之前的99万桶/日上调至115万桶/日。更多数据显示,12月OPEC原油总产量环比增加4.2万桶至3242万桶/日,因尼日利亚和利比亚产量上升,这两国均享有OPEC的减产豁免权。不过若仅计算11个参加减产的成员国产量,12月OPEC减产执行率已经升至129%,11月为121%。
    部分发展中国家已经开始从汽油转向天然气的进程。IEA数据显示,自2014年以来,5个非经合组织(OECD)成员国将汽油等燃油消费转向天然气消费合计约54万桶/日。与此同时,沙特也将发电原油消耗量削减了约10万桶/日,这样的趋势还将持续。

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