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华讯投资:刀口舔血火中取栗在股市往往意味着悲剧

发布时间:2018-05-31 15:55来源:未知作者:n02字号:

笔者朋友A先生是私募基金经理,旗下私募专做市场冷门,其中“披星戴帽股”是其最爱,前几天A先生和笔者闲聊时感叹:目前市场上做“绩差股”、“问题股”越来越难了! 笔者做了下简单统计,“披星戴帽股”成功包揽了近半年跌幅榜前三,占近半年跌幅前十中的6席,占半年跌幅前二十中的9席。

A先生算是资本市场的弄潮儿,起码之前几年是的,凭借着A股市场 “涨久必跌,跌久必涨”的简单粗暴的逻辑,在前几年爆炒披星戴帽股赚的盆满钵满,近两年风向突变,A先生发现自己曾经的武功秘籍不再灵敏,每每谈起此事总觉得非常困惑。

其实从2015年股灾时国家队进场救市开始,市场的风格就已经在慢慢发生改变,笔者认为,以后业绩差的股票会越来越不受市场待见,中小投资者宜及早转变观念,对于公司经营层面给予更多关注。获取更多股市最新资讯和大咖独家观点,请到应用市场下载【淘股王】

 

为什么业绩差的股票会越来越不受待见?

笔者认为,经济环境改变、市场监管趋严和投资者逐渐成熟是导致该现象的三个最重要的原因。我们来看经济环境的改变。

首先是经济环境:银监保监合并后,针对以往银行业乱象的规范制度密集出台,市场普遍预计这将导致资金面趋紧,企业融资困难暂时加剧。这里插一句:笔者举双手赞成对于银行进行进一步规范,银行业乱象已经到了非根治不可的地步,如果任由其发展下去,会导致资产期限错配,企业间债权债务相互交叉等严重问题,企业就像是被铁索连起来的船,只需一把火就可以将所有企业燃烧殆尽。在企业融资难的大背景下,上市公司进行资产腾挪也将变得困难,因为上市公司进行并购重组等也需要大笔资金。华讯投研部通过草根调研了解到,目前高利率的民间借贷已经从中小企业蔓延到部分上市公司,业绩差的企业往往债台高筑,在资金偏紧的情况下市场对其资产腾挪能力持高度怀疑态度,没有资产腾挪就没有故事,没有故事就意味着股价没有爆发的“引线”,没有关注度,市场资本参与度也越来越低,最终落到恶性循环中无法自拔。

中国经济发展到如此体量,相对容易做的领域——如低端制造、来料加工、高污染高耗能的产品生产等,要么竞争已经很激烈,要么就在国家调控限制的范围内,原来做这些行业的资本与企业家感到日子比较难过也属正常。只有坚持发展高质量、高附加值、高科技的产业才能适应目前中国未来的经济发展需求,但这些产业普遍具有较高的壁垒,要形成规模效益并非一蹴而就,需要长久的努力。存在短平快机会的情况下,大家不愿费力发展这些产业也可以理解,目前国家坚持金融正常化,可以极大的纠正之前本不该存在的“机会”,如再配合不断完善的配套法律与严格公正的执法系统,可对中国未来经济发展拭目以待。

再次是市场监管:证监会每周都会公布几起行政处罚,显示证监会对于市场监管的严格化、常态化。近几年,随着AI、大数据等最新科技的逐步成熟并逐渐推广应用,监管对于市场的监测也越来越灵敏,以前常用的操控市场的手段在现在最新科技面前变得无从隐藏。虽不能说市场已经完全干净,但残留下来的市场玩家的行为方式已经发生巨大改变。这就意味着市场的运行方式也发生了巨大改变,尤其是绩效较差、市场上大基金很少参与的股票。

最后是市场参与者:目前大部分的市场参与者对于2015年股灾仍然记忆犹新,经过市场洗礼后,参与者对于市场多了一份敬畏。2015年开始,国家队在大盘下跌时不时参与救市,造成的现象就是大盘蓝筹绩优股一直上涨,而绩差股由于缺少资金关注一直不停的下跌,两年多的时间让投资者养成了关注绩优股的习惯,起码蓝筹股在投资者的视野里出现的时间拉长,频率增多了,这在中国之前的市场上从未有过。

综合以上原因,绩差股的表现越来越不尽人意也在情理之中了。既然如此,未来大的投资机会出现在哪里?请继续关注华讯投资,听我们为您娓娓道来。

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