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数据:MSCI中国A股指数基金“底牌”逐渐曝光

发布时间:2018-07-09 20:20来源:网络整理作者:Robot editing字号:

  本周迎来被动型MSCI指数基金“调仓”的窗口期,超过240只A股的投资者可能因此受到影响。

  5月15日,明晟(MSCI)公布了半年度指数调整结果,同时揭晓6月1日起获纳入MSCI新兴市场指数(EEM)的A股名单。根据公告,234只A股(名单)被纳入MSCI指数体系,在MSCI新兴市场指数的纳入因子(编者注:即纳入比例)为2.5%,今年8月还将会提升至5%。

  本次,MSCI中国A股国际通指数(MSCI China A Inclusion Index,也称为“MSCI中国A股纳入指数”)将调入11只A股、调出9只A股,6月1日生效后将包含233只成分股,在成分股中,仅比MSCI中国A股在岸指数(MSCI China A Onshore Index,即原“MSCI中国A股指数”)缺少康得新(002450)这只中小板股票。

  此前,据资产管理公司人士透露,个股对应的具体权重,MSCI会在5月22日左右开始向客户发布。

  MSCI中国A股国际通指数是当前中国市场上唯一特殊考虑境外可投资性的MSCI中国A股指数,亦是唯一完全纳入MSCI新兴市场指数体系的A股指数,是A股“入摩”的受益者。

  ●点此查看MSCI中国A股国际通指数成分股树状图,点此查看详细名单及权重。

  6月1日生效的MSCI中国A股国际通指数成分股及权重(截至2018年5月28日)(图片来源:新浪财经《线索》Clues)

  6月1日生效的MSCI中国A股国际通指数成分股及权重(截至2018年5月28日)(图片来源:新浪财经《线索》Clues)

  从这份截至5月28日的成分股数据中可以发现,不包含调出、调入的股票,相比半年前,有105只个股(占比约47%)权重发生了变化,但变动幅度普遍有限,权重变化的中位值为-0.01个百分点。

  其中,变动幅度最大的中国石油(601857),权重由半年前的0.48%升至0.7%,上升了0.22个百分点。前期国际油价连续飙升,中石油A股5月18、21、22日(三个交易日)累计涨幅达到8.2%。点此查看中石油暴涨拉动大盘反弹。

中国石油A股(601857)股价走势图,日K线图(图片来源:新浪财经)

中国石油A股(601857)股价走势图,日K线图(图片来源:新浪财经)

  同时,截至5月28日,正泰电器(601877)的权重上升了0.1个百分点;新华保险(601336)、华夏幸福(600340)、陕西煤业(601225)均上升了0.07个百分点;中国中冶(601618)上升了0.05个百分点。

  另一方面,中国中车(601766)的权重由1.26%降至1.03%,下降0.23个百分点;贵州茅台(600519)下降了0.09个百分点;宁波港、中国平安、招商银行、上港集团、荣盛石化、信立泰分别下降0.08~0.05个百分点不等。

  此外,在新调入个股中,排名前三的均为医药股(159938),片仔癀(600436)的权重最大(0.38%),其次为通化东宝(0.29%)、科伦药业(0.26%)。

  股票价格波动引起的市值变化只是MSCI调整成分股权重的一个被动因素。

  据研究,MSCI按照自由流通股数权重计算方法编制新兴市场指数,这个“自由流通市值”并非常规意义上的“流通市值”,而是由MSCI赋予每只股票一个自由流通调整因子(FIF,Foreign Inclusion Factor)计算得来。

  FIF由三个因素决定:FOL(Foreign Ownership Limit,外资持股比例限制,中国FOL值理论上为30%,因QFII持股比例不超过30%);LIF(Limited Investability Factor,受限投资因子,指除了外资持股上限之外其他外资投资的限制,如投资额度、外汇方面的限制等);自由流通股数比例(Free Float)。

  经FIF调整过的单只股票流通市值=单只股票纳入比例×FIF×单只股票总市值。其中,初始纳入比例为2.5%。这最终决定成分股的权重。

  据资产管理公司人士透露,基金经理会根据MSCI的规则去测算成分股权重,但指数基金为减少跟踪误差会尽可能减少主观判断。

  在MSCI公布半年度指数调整结果的本月中,南方MSCI中国A股国际通ETF基金经理罗文杰曾第一时间分享了指数基金调仓的操作思路,及判断哪些个股可能吸引较多海外资金关注。

  本周将迎来被动型指数基金经理“调仓”的窗口期,投资者可以查阅此表格,了解相关股票在MSCI中国A股国际指数当中的权重变化。需要注意的是,MSCI会每日更新该权重,此数据截至5月28日。

  今日,MSCI中国A股国际通ETF(512160)涨0.4%。上证综指报3135.08,跌0.2%。

  相关资料:

  本次MSCI中国A股国际通指数调整涉及到242只A股,6月1日起生效的指数成分股共233只。其中:

  ●9只调出成分股:

  陆家嘴、必康股份、太平洋、百联股份、中远海能、皖新传媒、国海证券、东北证券、贵州百灵;

  ●11只调入成分股:

  步长制药、上海电气、海澜之家、科伦药业、深天马A、通化东宝、通威股份、纳思达、片仔癀、世纪华通、完美世界;

  ●222只保留的成分股:

  贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视、兴业银行、美的集团、浦发银行、工商银行、五粮液、恒瑞医药、上汽集团、万科A、中国建筑、长江电力、交通银行、民生银行、农业银行、中国太保、洋河股份、中国中车、中国银行、中信证券、平安银行、中国石化、光大银行、伊利股份、宝钢股份、海天味业、保利地产、北京银行、苏宁易购、招商蛇口、京东方A、中国中铁、格力电器、康美药业、海螺水泥、中国石油、国泰君安、大秦铁路、上海银行、云南白药、中国国旅、分众传媒、青岛海尔、中国铁建、华夏银行、中兴通讯、比亚迪、泸州老窖、华泰证券、复星医药、招商证券、新华保险、永辉超市、海通证券、广发证券、申万宏源、宁波银行、三安光电、江苏银行、华夏幸福、中国核电、华域汽车、美年健康、包钢股份、科大讯飞、华东医药、立讯精密、双汇发展、南方航空、南京银行、大华股份、隆基股份、建设银行、东方证券、中国人寿、新城控股、紫金矿业、中国中冶、天齐锂业、华侨城A、三一重工、华友钴业、中国电建、东方航空、白云山、大族激光、绿地控股、正泰电器、同仁堂、航发动力、陕西煤业、牧原股份、洛阳钼业、上海医药、潍柴动力、欧菲科技、国投电力、赣锋锂业、山东黄金、山西汾酒、福耀玻璃、上海机场、方正证券、东方明珠、航天信息、金地集团、浙能电力、方大炭素、中航资本、宇通客车、光大证券、中远海控、亨通光电、金风科技、上港集团、中航飞机、安信信托、天士力、中国国航、北方稀土、东旭光电、国信证券、杭州银行、荣盛发展、兴业证券、中国动力、浙江龙盛、川投能源、东方园林、长安汽车、信立泰、恒生电子、中国化学、广汇汽车、歌尔股份、中信银行、长江证券、东阿阿胶、新湖中宝、葛洲坝、青岛啤酒、九州通、江西铜业、金隅集团、中国交建、盐湖股份、巨人网络、华电国际、河钢股份、紫光股份、太钢不锈、东兴证券、华能国际、中金岭南、金螳螂、老板电器、天茂集团、中国电影、上海建工、建发股份、西部证券、宁波港、贵阳银行、新希望、启迪桑德、特变电工、荣盛石化、潞安环能、雅戈尔、徐工机械、中金黄金、国元证券、上海石化、海南橡胶、华润三九、东华软件、海油工程、金融街、广汽集团、金科股份、小商品城、石基信息、中联重科、铜陵有色、中国卫星、广深铁路、第一创业、辽宁成大、中信国安、申能股份、鞍钢股份、中南传媒、国金证券、西山煤电、西南证券、华安证券、中远海发、国投资本、海格通信、首创股份、东吴证券、万向钱潮、大北农、春秋航空、鹏博士、隧道股份、二三四五、中航电子、马钢股份、山西证券、中文传媒、中集集团、张江高科、三七互娱、威孚高科、湖北能源、深圳能源、金钼股份、际华集团、中国核建。

  (线索Clues / 李涛)

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