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煞费苦心!除了让央行强行插队买黄金外,土耳其还想把民众的黄金注入金融体系

发布时间:2018-02-03 20:16来源:互联网作者:Robot editing字号:

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  土耳其是全球经常账户赤字最高的国家之一,该国急切想要将黄金引入金融体系。

  当前土耳其家庭可能持有3500-5000吨黄金,价值1300-1900亿美元,这相当于土耳其GDP的1/5。不过家庭的黄金储蓄不在金融体系之内。

  去年年末土耳其总统埃尔多安曾号召民众卖出美元,并买入里拉或黄金来支撑当地货币。而上月媒体报道称,土耳其正采取措施,赋予其央行购买国内黄金的第一优先权,在不耗尽外汇储备下增加黄金储备。

  动力

  其实自2008年以来,土耳其的商业银行就开始接受家庭的黄金存储,客户可以设立特殊账户,通过特殊账户来买卖黄金。

  不过这并未普及开来,大部分存款账户存的还是现金,而非黄金。银行也没有很强动力设立类似的账户,因为潜在的“借款者”只是需要做空黄金的投资者,或者为了交割黄金的矿产商。

  但到了2011年底情况有了变化,当时土耳其央行允许商业银行持有一部分黄金储备(obligatory reserves)。最初是10%,但随后已经增加到了30%。

  商业银行发现持有央行的黄金储备比持有里拉更有利可图,因此他们并没有放过这个新的资产多元化配置的机会。

  而银行持有黄金不是没有成本的,因此他们开始提供投资产品,以期允许他们存储黄金。因此,居民可以带着金条、金币和珠宝到特定的银行检视纯度并存入个人储蓄账户,最后被熔进标准模具。

  人为的稳定

  考虑到土耳其的商业银行为存款支付10-11%的利率,因此商业银行急于开始持有成本相对较低的黄金并不意外。

  通过此种方式释放的流动性可以用于放贷、财务投资,并支持经济增长。

  目前土耳其金融崩溃的风险并未增加,也通胀压力(将导致存款准备金被下调)也没有明显上升。该体系的额外益处在于土耳其央行通过增加黄金储备,改善其信誉度。引入新储备规则的短短两年内,黄金在土耳其央行资产负债表中的价值增长四倍。

  这已经显著增加了土耳其的黄金进口,以满足银行业增长的需求。2013年,有超过250吨黄金被存入土耳其的商业银行,而存入央行的数量超过500吨。而两年前的数字仅116吨。

  此后,在伊斯坦布尔塔克西姆鸽子公园发生的土耳其反政府抗议运动导致里拉暴跌,也增加了外汇存款的相对吸引力。

  障碍

  据监管和银行监督机构,截至2016年底,51.6公吨黄金(价值45亿美元)是从土耳其居民那里收得的。而去年12月的增幅最为明显,之后土耳其里拉兑美元大约贬值了1/3,通胀率加快至11%。

  即便土耳其总统埃尔多安呼吁市民拿外汇换里拉和黄金,土耳其民众虽不情愿但还是把钱存入银行,然而他们还是热衷于买黄金。

  土耳其3月黄金进口28.2公吨,考虑到该国的黄金购买规模和已经积累的黄金,土耳其家庭持有的3500-5000吨黄金几乎没有可能加入金融体系。

  从土耳其居民那里获取黄金的问题在于其储蓄方式。土耳其人对银行给的那点利息不为所动,因为他们并未把黄金看做逐利的投资。他们持有大量的黄金珠宝。

  新金融产品上线

  尽管让黄金流通还有很多工作需要做,但是目前略有建树。土耳其在1984年开放黄金市场,允许出口黄金。

  自2011年以来,土耳其已经有大量的银行可以回收黄金。

  在土耳其,还有一个跟随全球金价的全国市场价格。这些基础设施可以将黄金转换为储蓄、促进再投资。这对政府而言大有裨益。

  在2017年4月,副首相Mehmet ?im?ek宣布将会上线另外两个标的为黄金的金融工具。分别是,政府主导的债券还有黄金租赁凭证。虽然这两个金融工具的计价是与金价挂钩,但是利息支付不是用黄金,而是用土耳其里拉。最后交割可以使用现金也可以用实物黄金。

  政府的意图

  土耳其政府不仅仅是想将黄金珠宝纳入到金融体系之中,而且是想把土耳其公民纳入其中。

  据估计,大约有1900万土耳其人没有银行账户。政府鼓励老百姓将黄金存入附近的金融机构,可以使他们了解和使用其他的金融产品,使得整个金融系统更为稳健。

  从里拉贬值可以看出,国外债权人借钱给土耳其意愿不强。因而土耳其政府想从公民这里寻找融资机会,这也在情理之中。

责编:汉网

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