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【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

发布时间:2019-04-02 06:15来源:网络整理作者:Robot editing阅读:

丘栋荣,任基金经理3.80,曾连续四年斩获明星基金奖

汇丰晋信大盘业绩突出且持续性好

任职期间超额收益140%,同类排名前3%,回撤优于大盘

选股能力显著

总体偏好大盘价值股

长期持仓银行、非银金融、医药

基金经理

丘栋荣,工商管理硕士,历任群益国际控股有限公司上海代表处研究员、汇丰晋信基金管理有限公司行业研究员、高级研究员、股票投资部总监、总经理助理。现任中庚基金管理有限公司副总经理兼首席投资官。2014年9月至2018年4月担任汇丰晋信大盘股票型证券投资基金基金经理。2014年11月至2018年4月担任汇丰晋信双核策略混合型证券投资基金基金经理。2018年12月起任中庚价值领航混合型证券投资基金基金经理。

丘栋荣历任管理基金3只,为汇丰晋信大盘、汇丰晋信双核策略混合和中庚价值领航混合,目前在管1只产品,为中庚价值领航混合。

代表产品:汇丰晋信大盘

基本情况

汇丰晋信大盘成立于2009年6月24日,自2014年9月16日至2018年4月28日由丘栋荣管理。

任职期间产品规模整体呈上升趋势

高仓位操作

个人、机构投资者占比均衡

持股集中度较高,重仓股仓位占约50%

产品业绩

业绩突出,任职以来超额收益140%,同类排名前3%。基金经理任职期间累计收益率高达194%,近2年、近3年业绩均位于前15%,中长期表现优异。从累计收益率图看,长期跑赢沪深300和中证800。从单年份看,2014年、2016年、2017年、2018年表现比较突出。

基金回撤优于大盘,极端环境下风险控制能力较好。单年度最大回撤均低于大盘,年化波动率低,任职期内年化波动率排名均位列前15%。另外,通过分析股市普跌、美股暴跌、快速普涨、价值上涨、创业板大跌、A股熔断、股灾后反弹、股灾2.0基金与沪深300的阶段收益及回撤情况,可以发现基金在行情迅速恶化的场景下总体回撤低于大盘,能有效地控制下行风险。

季度胜率87%,月度胜率74%,持续性较好。统计基金自2014年至今季度超额收益情况,基金胜率为87%(13/15)。季度超额收益大部分落在[-3%,10%]之间,获胜季度平均获得6%的超额收益,跑输的季度超额收益为-2%。从任期月度超额收益情况来看,基金胜率为74%(32/43),月度超额收益大部分落在[-2%,10%]之间,获胜月度平均获得2%的超额收益,跑输的月度超额收益为-1%。综合季度及月度业绩表现,基金展现出良好盈利能力和业绩持续性。

图1:汇丰晋信大盘累计收益率

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理

图2:汇丰晋信大盘累计超额收益率

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理

图3:汇丰晋信大盘每季度超额收益

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理

表1:汇丰晋信大盘业绩

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

表2:市场极端情景下产品表现

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

择时选股能力

选股能力显著:目前评价基于市场收益的择时能力的模型主要有T-M模型、H-M模型等。综合考虑T-M和H-M模型,采用年度净值数据进行分析,市场基准采用沪深300指数的收益率。模型结果显示,2012年、2013年、2016年及任职以来选股能力显著,任职以来择时能力显著。

表3:汇丰晋信大盘择时选股能力

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

风格配置

对基金每季度实际持仓的前十大重仓股、中报和年报披露的全部持股股票类型进行分类汇总,分类规则为:选择所有股票的前200只为大市值,前15%为中等市值(约排名200-500),后85%为小市值。可以发现,基金偏好大市值股票。

图4:汇丰晋信大盘风格实际配置情况

【兴业定量任瞳团队】中庚基金丘栋荣:揭秘汇丰晋信大盘

资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理

行业配置

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