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01月16日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停 第2页

发布时间:2018-01-17 06:07来源:中股在线作者:Robot editing字号:

  东山精密:把握消费电子创新核心趋势 深耕FPC主赛道

  核心观点:

  东山精密:聚焦战略主业,深耕FPC 主赛道

  公司16 年收购全球前五FPC 大厂MFLX,17 年整合就绪新动能持续发力迎来业绩拐点。未来公司聚焦消费电子新趋势,持续深耕FPC 主赛道。

  把握创新核心趋势,全球FPC 赛道不断扩容

  苹果每一次的技术革新,都会给产业链带来深远影响。本轮iPhone X开启苹果超级创新周期,以OLED 全面屏、3D 感测、无线充电为代表的创新核心趋势以及即将到来的高频高速LCP 新赛道将彻底打开行业天花板,引爆FPC 新动能,驱动FPC 全球赛道持续扩容。以特斯拉为代表的汽车电子新兴需求也将孕育FPC 增长新蓝海。

  基于MFLX 自身在制程、技术及客户响应方面的优势,嫁接中国动能后公司积极扩产,有望在本轮消费电子创新升级和汽车电子新浪潮中脱颖而出,分享ASP 和份额双重提升带来的成长新红利。

  本部“一站式供应商”战略持续推进,业绩稳健增长

  公司着力打造产业链一体化的行业解决方案能力,收购MFLX 后“一站式供应商”战略加速推进,传统业务稳健增长,一体化优势初露锋芒。

  17-19 年EPS 分别0.64/1.16/1.69 元,对应PE48.45/26.76/18.40 倍我们看好公司成长新动能,把握消费电子创新核心趋势,深耕全球FPC主赛道。我们预计公司17-19 年EPS 分别为0.64/1.16/1.69 元,对应PE48.45/26.76/18.40 倍,给予“买入”评级。

  风险提示

  行业竞争加剧、新技术渗透低于预期、iPhone 销售低预期、大客户新料号进展不顺利、FPC 原材料价格上涨、大客户降价压力、新产能投产进度低预期、5G 商用低于预期、传统业务竞争加剧。

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