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有色金属:关注贵金属板块机会 荐4股

发布时间:2018-01-30 20:59来源:互联网作者:Robot editing字号:

  上证指数经过近一个月的回调,本周在相对低位整理,本周有色金属板块在各个行业板块中跌幅居前,年末有色金属消费淡季以及供应相对充裕导致基本金属价格下调是主要原因。

  关注贵金属相关标的,目前贵金属市场对于朝鲜局势紧张、地缘政治风险反应不足,我们认为贵金属品种存在事件驱动型投资机会。我们延续上周判断,重点关注价格超跌的品种铝,以及贴近电动汽车、新能源需求的小金属钴、锂等品种,从中选取价值标的。

  有色金属板块回调逢低介入时机成熟申万行业指数显示,本周有色金属指数下跌4.0%,下跌幅度大于沪深300指数的平均跌幅(-0.87%);有色各子行业中,金属镍、磁性材料及铝压延加工等板块表现相对跌幅较小,镍板块收平,磁材铝压延加工分别跌0.7%、1.4%。

  11月中国财新pmi与官方pmi走势一致,显示经济运行温和增长。分类数据显示,制造业生产活动和服务业经营活动在11月份增速均出现上升。此外中国11月进出口增速双双高于预期,特别是出口增速大幅反弹,较前值高出近一倍。欧美方面,欧洲经济开启加速模式,个人消费强劲,失业率下降;美国在减税措施后,下一个关注点是2018年年初的基建计划。

  贵金属品种对于地缘政治事件反应不足,我们认为贵金属品种存在事件驱动型投资机会。工业金属方面,国内处于消费淡季,供应阶段性过剩,近期持续承压,但是值得注意的是各行业环节利润的变化差异。在上游相对过剩的情况下,冶炼环节的利润水平相对于资源类有显著优势。行业方面,我们继续看好超跌的铝行业,政策前景和环保、供给侧压力将改善铝价水平。此外新能源领域的材料应用仍然是长期题材,重点关注小金属钴的相关标的。

  本周重点关注:

  寒锐钴业、有研新材、闽发铝业、荣华实业上周行业要闻:

  1)中国11月进口未锻轧铜及铜材47万吨,同比增24%;2)内蒙古华云完成投产电解铝产能68万吨/来宾银海铝公司二期25万吨电解铝项目正式投产;3)山西省对钢铁、水泥、电解铝行业实行超定额用水累进加价政策。

  风险提示:地缘政治风险不及预期。

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