8月31日，国家统计局发布数据显示，受近期国内疫情汛情等因素影响，8月份制造业采购经理指数为50.1%，比上月回落0.3个百分点，继续保持在扩张区间。这是PMI指数连续18个月保持在荣枯线之上。
8月份，非制造业商务活动指数为47.5%，低于上月5.8个百分点，是2020年3月份以来首次降至临界点以下。
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国家统计局：8月份制造业PMI为50.1%
券商观点：
红塔证券李奇霖：8月PMI数据释放的六大信号 预计财政政策陆续加码
第一，8月PMI走弱，与疫情反复和疫情防控相关。 第二，房地产投资和建筑业对PMI数据构成了支撑，但持续性存疑。第三，外需继续下滑。新出口订单指数为46.7%，相比于上月回落1个百分点，是近1年来的新低。第四，因需求不足，经济有步入被动库存周期的迹象。第五，基建在四季度会逐步发力。基建在下半年特别是年底的时候的确会开始发力。第六，原材料供应偏紧对中下游生产的挤出效应仍需关注。总结来看，8月PMI数据反映出经济复苏过程当中“不稳固、不均衡”的现象仍然存在，加码跨周期调节的必要性还是比较强的。预计后续财政政策或会陆续加码，对基建投资的深度抑制会有所修复。同时，结构性货币政策工具或将陆续完善(区域协调再贷款、碳减排支持工具、支持乡村振兴定向宽松措施等)，实现宏观经济政策“长短结合”与“量质并重”。
中信证券：疫情汛情冲击明显 8月PMI或为近期低点
受近期国内疫情汛情因素影响，制造业景气回落至荣枯线附近，或为近期低点。8月份PMI为50.1%，在前值的基础上进一步回落了0.3个百分点，并且与过去五年同期均值50.8%相比，相差0.7个百分点，明显弱于历史同期水平，为自2020年3月份以来的低点；从行业维度观察，调查的21个行业中，有10个行业的PMI位于景气区间，较上月又减少了3个，表明受国内疫情和汛情冲击，近期制造业扩张力度有所减弱，景气面收窄。8月下旬以来，本轮局部疫情基本得到控制，例如新华社报道8月30日全国本土没有新增病例，随着疫情的影响逐渐消退，经济社会将再度向常态化回归，因此我们预计本月PMI或为近期低点，后续制造业景气有望反弹。
国盛宏观：客观看待当前经济压力 8月PMI释放5大信号
8月PMI反映在疫情冲击、供给端限制下，经济景气明显回落，内需降幅仍大于外需，就业压力变大。9月份，随着疫情受控，叠加基建投资开始发力，经济应会环比好转。维持此前观点，下半年稳增长、稳就业的必要性增大，总基调应会转向偏宽松，再降准甚至降息可期；基建会回升，但难大幅高增。目前看，预计今年下半年经济虽然放缓，但应不会失速下行，GDP两年复合增速仍有望在5.5%左右。后续继续提示关注3方面线索：1)政策：货币端是否会再降准甚至降息、财政端专项债发行使用情况、共同富裕、环保等政策演化；2)经济：地产和出口景气回落的幅度，基建回升的幅度和持续性；3)海外：美联储缩减QE(Taper)的动向。
华鑫证券：四季度经济整体表现或有改善
华鑫证券指出，8月经济数据不容乐观，三季度见底四季度反8月整体受新冠疫情及灾害性天气影响，预期经济数据或较7月有所减弱。从PMI数据观察，出口景气度衰退幅度超过预期，8月出口增速大概率进一步回落；价格端，PPI同比增速预计放缓，CPI增速稳定；从生产和新订单角度，出发制造业企业经营情况或较7月有所回落。经济复苏进入下半场，疫情脉冲式影响不改变整体复苏趋势，但短期经济承压不可避免。观察总体宏观情况，经济或在三季度见底，可以期待降准及政策性降息等手段对经济的呵护，目前国内经济处于内需替代外需的关键时点，仍对顺利过渡持有信心，四季度经济整体表现或有改善。
红塔证券：预计后续财政政策或会陆续加码 对基建投资的深度抑制会有所修复
红塔证券（601236）指出，8月份制造业采购经理指数为50.1%，相比上月下滑0.3个百分点。PMI数据已经连续5个月下滑了，创下2020年3月以来的新低。总结来看，8月PMI数据反映出经济复苏过程当中“不稳固、不均衡”的现象仍然存在，加码跨周期调节的必要性还是比较强的。预计后续财政政策或会陆续加码，对基建投资的深度抑制会有所修复。同时，结构性货币政策工具或将陆续完善(区域协调再贷款、碳减排支持工具、支持乡村振兴定向宽松措施等)，实现宏观经济政策“长短结合”与“量质并重”。在此背景下，债券市场的牛市还没有结束，股票市场可以关注的投资机会有利率下行和政策支持预期下的“专精特新”；能给制造业降成本的数字化、智能化设备；传统周期的龙头。
海通宏观：增速放缓，关注政策――8月全国PMI数据解读
具体来看，生产指数低位趋稳。疫情冲击导致国内需求有所减弱，新订单指数跌入临界值以下。新出口订单连续5个月下滑，未来出口增速回落概率仍然较大。原材料和出厂价格指数回落，保供预期下未来商品价格将逐步回落。疫情再起抑制服务消费，服务业指数回落幅度较大，但短期冲击过后未来或迎来回升。建筑业指数回升，投资或边际改善。往前看，可以逐步期待更加积极的稳增长政策，但要有耐心，深度理解“跨周期调节”的内涵。
