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股东人数折射主力动向

发布时间:2019-04-12 20:04来源:中股在线作者:Robot editing阅读:



  上市公司2003年年报披露工作已是尘埃落定,而2004年的一季度报表披露也正在密锣紧鼓地进行当中。在阅读年报以及季报的过程中,对上市公司股东人数指标的分析是投资者历年来重点研究的项目之一,对指导后市的操作也具有一定的意义。上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性,一般情况下,股东人数越少、表明筹码越集中,股价走势独立性越强,往往逆大势而动,我行我素,是投资者抛开大盘精选个股的首选品种。而股东人数越多,则表明筹码越分散,盘中缺乏大主力关照,股价走势往往随波逐流,大盘涨时落后于市场平均涨幅,大盘跌势跌幅大于市场平均跌幅,是投资者心目中“恨铁不成钢”的跛马。因此,投资者有必要通过对上市公司股东人数的变动情况进行统计分析,从而更好地把握住主力的动向,踏准个股炒作的节奏。

  经历了两年多的熊市调整后,深沪股市中不少个股的投资价值开始显露出来,而以基金为首的各路投资机构则在价值投资理念的大旗下对大盘蓝筹股进行了全面的建仓,这一点无论是从基金的持仓结构披露上,还是在上市公司2003年的季报、年报中的股东名单、人数上都可得以印证。截至4月29日已公布的2003年年报统计数据显示,全部上市公司的股东人数总和由2002年年末的6466.25万人下降至去年底的6054.30万人,减少了6.37%,其中,A、B股市场下降幅度分别为6.4%和4.74%。如果剔除2003年新上市公司的因素,人数下降更为明显。

  统计还显示,2003年四个季度中市场股东人数均出现一定幅度下降,而第二季度后下降速度明显加快。这表明,上市公司的全部筹码在去年一年间总体不断趋向集中,持股集中度在不断上升。截至4月30日,已有300多家A股上市公司公布了2004年一季度报告,其中绝大部分公司公布了最新的股东人数。从整体上看,已公布季报上市公司股东人数整体上仍然呈继续减少的趋势,而且相当一部分公司股东人数出现了大幅变化。这也显示出,在一季度大盘高位震荡、蓝筹股分化、老庄股跳水的过程中,主力机构正积极调整持仓结构,以迎接新一轮行情的到来,投资者也应认真分析主力持筹情况的变化,紧跟主力操作的步伐,与做多主力共同进退。

  主力换筹忙 蓝筹在分化

  从2003年年报来分析,绝大部分大盘蓝筹股的股东人数都是处于大幅减少的状态之中,如扬子石化从2002年末的12.45万户锐减至2003年的5.33万户,降幅达57.19%,而股价则从4.80元起步涨到了10.91元,涨幅高达127.29%;再如宝钢股份的股东人数也从2002年末的38.53万锐减至2003年末的20.85万,股价也从4.10元涨到了7.27元,涨幅77.32%。伴随着股东人数的大幅减少,盘中筹码的趋向集中,大盘蓝筹股的股价也在2003年里出现了飞涨,因此通过对上市公司股东人数增减的变化对主力动向进行跟踪应该还是比较有效的。



  然而通过对一些已经公布2004年一季度季报的大盘蓝筹股进行分析时,我们却发现了一些新的变化。扬子石化、中国石化、齐鲁石化股东人数继续保持递减的趋势,宝钢股份、华能国际、上港集箱的股东人数则出现了轻微的上升,中国联通股东人数则大幅上升,相对应而言,其二级市场股价走势也在高位出现了较为明显的分化,从一定程度上反映出基金等机构投资者对蓝筹股的布局调整方向,投资者也应及时根据宏观面、上市公司基本面以及主力持筹状况的变化对操作计划进行修正。

  庄股狂出逃筹码趋分散

  2003年是大盘蓝筹股吐气扬眉的一年,但同时也是老庄股穷途末路的一年,徐工科技、世纪中天、百科药业、浙江东方、凯诺科技等一大批曾被中小投资者信奉为“有庄则灵”的庄股也不得不面对股价断崖式跳水的悲惨结局,细读其年报不难发现,其股东人数也由原来的高度集中转而急剧上升,人均持股大幅减少,筹码也在股价暴跌后的反弹放量过程中而趋向分散,庄家无论是被动斩仓也好或者是主动出局也好,都已完成了做庄的最后一个过程,随着筹码的分散,这些股票也成为了无人看管的“弃儿”,股价难免也会跟随股指随波逐流。

  综合分析 回避局限性

  任何一种分析方法既有其优胜的一面,但同时也有其局限的一面,在进行筹码分析时也应注意方法的运用:



  第一、 留意股东人数分析数据来源的滞后性。受数据披露制度的限制,目前绝大多数股民只能从年报、中报、季报中获取,而且年报的数据往往滞后3-4月,中报也要滞后1-2月,至于季报,由于没有硬性规定必须披露股东人数数据,所以能否取得数据只能看上市公司是否愿意公布。即使获得了有关的数据也要注意数据的时效性,因为几个月的时间里主力已可以完成筹码的派发阶段。因此,结合盘面以及量能的变化,再根据股东人数的变化来进行判断分析的准确率会更高。

  第二、 关注股东人数分析的变动性。股东人数的变化除了受主力操作影响外,同时还会受到上市公司股本变动的影响,配股、增发都会影响到股东人数的变化。如:某个股票实行增发5000万A股,由于新股东的加盟而导致股东人数的增加,但这并不表明筹码的趋向分散,如果股东人数保持不变或者减少则反而证明了筹码在不断地集中。而送股虽不会影响股东人数,但是会影响到个人持股数,分析数据时也应充分考虑

  第三、 小心股东人数分析的欺骗性。随着股东人数分析技巧的普及,越来越多的投资者参与应用,主力机构也开始利用这种分析方法作为误导散户,掩护其操作方向的工具,通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。

  第四、 提防股东人数分析的片面性。股东人数的增加与减少并非决定股价涨跌的惟一因素,股东人数分析研究的是个股的一个方面,如德隆系的股票大家都知道他们的筹码是越来越集中,但最后还是不得不面对“庄股神话”破灭的厄运,因此仅凭股东人数来研判行情远远不够,还需要配合其它基本面分析和技术分析,多角度全方位立体化的研判个股和大势,才能百战不殆。

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