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债权类信托大幅增长

发布时间:2018-04-15 06:27来源:中股在线作者:Robot editing字号:

  央行近日发布的《2012年金融机构贷款投向统计报告》显示,去年企业中长期贷款全年增加1.63万亿元,同比少增5554亿元;而短期贷款及票据融资全年增加4.47万亿元,同比多增1.55万亿元。分析人士认为,债券、信托贷款的快速发展对中长期贷款起到替代作用,是中长期贷款增量下滑的一个重要原因。由于目前债权类信托的收益率远远高于银行的定期存款,并且普遍超过银行发售的固定收益类信托,债权类信托正受到投资者的普遍追捧。

  产品名称:外贸信托-汇鑫43号(耀之增长)结构化债券投资集合资金信托计划

  发行规模:不超过2亿元产品期限:24个月资金投向:境内债券市场预期年收益率:10%至15%产品特点:该信托资金主要用于认购地方政府和优质企业发行的债券(信用评级AA-以上)。一般级客户的收益主要是债券的固定票息以及中国银行5.2%固定收益和债券固定票息的息差部分。

  点评:最近两年国内资本市场较疲弱,投资者避险情绪浓厚,债权类信托产品在2012年这种旺盛的需求下脱颖而出,出现井喷式增长。据朝阳永续数据库统计,2012年共发行债权类信托产品140只,超过之前几年加起来的总和。

  所谓债权类信托,就是以金融企业及其他具有大金额债权的企业作为委托人,以委托人难以或无暇收回的大金额债权作为信托标的的一种信托业务。通常指委托人将债权转移给受托人,由受托人为受益人对该债权进行管理或处分的一种信托。

  除此之外,目前债券市场基本没有发生过违约,不仅是各大金融机构(银行、证券公司、保险公司)的首选,也吸引着很多稳健型投资者。

  产品名称:五矿信托-汇盛合赢1号债券投资集合资金信托计划

  发行规模:1亿元信托期限:12个月预期最高收益率:浮动收益,上不封顶

  资金投向:受托人将信托资金用于申购、投资和交易银行间债券市场发行上市的国债、金融债、央行票据、公司债券、企业债券、短期融资券、中期票据、资产支持证券,以及银行存款,并进行专业化的管理和运用。

  点评:目前信托与债券市场的结合主要有两大类:股权类信托和债权类信托。前者主要是各种借助信托发行的股票私募基金,这类产品不保本,风险和买股票差不多,而且也算不上信托产品的主流,不是我们讨论的对象。债权类信托则更像是一款债券产品,有明确的借款期限、利率、担保以及相关权利义务条款。

  利得财富管理研究院特邀研究员姜晨表示,自去年以来,债权类信托成立数量大幅增长,这得益于证券市场的波动。一方面,作为证券投资的替代品种,债券市场本身会在证券市场低迷的时候充当“救火队员”的角色,为投资者提供资金避险的港湾。另一方面,随着经济增长步伐的放缓,企业经营环境进一步恶化,尤其是融资难已经成为摆在企业面前的头等难题。在此背景下,通过借道债权类信托来解决融资问题,无疑是一种不错的选择。

  不过与其他信托产品一样,债权类信托也存在一定的风险。其中最突出的无疑是流动性不畅和市场风险。具体来说,债权资产的流动性依旧比较低,从而使得通过企业转让信托受益权以获取流动资金的目的不能马上实现。另外,作为债权类信托的投资标的,企业成功通过债权融资以后,一旦经营发生困难,那么向投资者支付本金和收益就可能产生困难。

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