17年前的“非典”疫情催生了京东，在今年的新冠肺炎疫情中，走出低谷的京东以亮丽的业绩再次为投资者打开了新的想象空间。
业绩超预期带动股价大涨
北京时间3月2日，京东集团公布了2019年第四季度及全年的财报。当晚，全面超预期的业绩带动京东的股价大涨12.44%。
财报显示，去年，京东集团全年净收入为5769亿元(约829亿美元)，同比增长24.9%。值得一提的是，去年京东全年净服务收入为662亿元(约95亿美元)，同比大幅增长44.1%，技术与服务正日渐成为增长的新引擎。
财报显示，京东集团2019年全年归属于普通股股东的净利润达到122亿元(约18亿美元)，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元(约15亿美元)。2019年全年京东的自由现金流增长至195亿元(约28亿美元)。
和2018年相比，2019年京东集团的经营利润也有大幅提升。财报显示，2019年全年经营利润为90亿元(约13亿美元)，2018年全年为经营亏损26亿元。2019年全年非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润增长364%至89亿元(约13亿美元)，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润率为1.5%。而2018年全年非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润为19亿元，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)经营利润率为0.4%。
京东集团2019年全年的GMV(成交总额)也首次突破2万亿元大关，达到20854亿元(约2996亿美元)。
去年第四季度，京东集团继续保持年初以来连续三个季度的强劲增长势头，主要核心业绩指标再创新高，为推动2019年到2020年进入到一个全新的增长阶段，完成了关键的蓄势。
去年第四季度，京东集团1707亿元的净收入和26.6%的同比增速，再次超出去年第三季度财报中给出的预期指引上限，也超出国际知名投行在去年第四季度所给出的预期。
活跃用户增长首次超过阿里巴巴
活跃用户增长是京东集团本次财报的一大亮点。根据京东财报，2019年的年度活跃购买用户数增长至3.62亿，环比截至第三季度末的年度活跃购买用户数大幅增长2760万，单季新增年度活跃购买用户数创下过去12个季度以来的新高。
根据阿里巴巴今年2月最新公布的财报，去年全年活跃用户达8.24亿，去年第四季度比第三季度环比增长了1800万。通过对比可以看出，去年第四季度，京东的新增活跃用户数量竟然大幅超出阿里巴巴将近1000万。这也是京东单季新增活跃用户数量首次超过阿里巴巴。
“京东新颖的营销方式、出色的产品选择以及更好的消费者服务，也推动了用户数的强劲增长，尤其是我国低线城市的用户增长。”京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东表示。
随着一二线市场流量见顶，各大电商将目光均转向广阔的低线市场。去年，京东进一步加大了对低线市场流量的收割力度。
去年10月，京东推出了针对低线市场的京喜平台，以拼购为核心，打造全域社交电商。与此同时，京东还在全国大规模布局产业带，为京喜匹配建立产地供应链体系。此外，京东还将其在微信的一级入口由京东主站改为京喜，由此可见其对这个社交电商平台的重视程度。
在线上依托京东主站和京喜业务双轮驱动，在线下则通过京东电脑数码专卖店、京东家电专卖店、京东掌柜宝合作门店不断拓展场景触达，同时结合京东物流的“千县万镇24小时达”计划，以组合拳的方式对低线市场进行全面拓展。
一系列举措取得了明显的效果。京东财报显示，去年第四季度的新增用户中超过七成来自三至六线城市;去年12月，京东移动端月活跃用户数较2018年同期增长了41%。
疫情影响不改长期增势
疫情当前，很多投资者对于京东下一季度的指引预期尤其关注。在本次财报中，京东集团表示，预计今年第一季度净收入较去年同期增长至少10%以上。
正在蔓延中的新冠肺炎疫情为全国甚至世界经济的发展都蒙上了一层阴影，商业成为首当其冲受到重创的行业，市场对多家主要零售企业作出个位数增长甚至负增长的预期。在此背景下，京东给出的净收入指引数字虽然和去年第四季度相比要低得多，但还是令投资者感到欣慰。
疫情暴发后，线下商业受到重创，绝大多数商场和专卖店不得不关门停业，这反而导致更多的流量转向线上。但是，由于疫情期间全国范围内实行人流和交通管控，一些电商受制于供应链和物流配送，并未能有效地将涌向线上的流量转化为实际订单。相对而言，京东商城的自营模式和京东的自营物流的优势却进一步凸显出来，使之在这次疫情中依然能够确保相对正常的销售和配送。
“从整体表现来说，京东的自营模式在这次疫情中相对表现更好，另外我们去年加大了对商家入仓的支持，尤其是今年入仓的商家，我们给予了资源上相应的支持。在疫情期间，我们看到入仓的商家表现远远好于没有入仓的商家。”在3月2日晚间，京东集团2019年第四季度及全年业绩公告电话会议上，京东零售集团CEO徐雷表示，从品类上来看，京东的消费品、生鲜和健康品类在疫情期间增长表现非常好，尤其是生鲜和健康品类。通过此次疫情，中国的消费者、行业和政府都更加重视互联网提供的高品质商品及服务的价值。疫情也会让供应商进一步认识到和京东合作的必要性，因此京东的入仓效率进一步提高。
“目前的情况肯定不会让公司在今年一季度取得与前几年同期一样的利润率水平，但是与其他公司相比，我们的情况肯定还是更好一点。” 京东集团CFO黄宣德表示，长期来看公司的增长将继续，规模还将进一步扩大。
