近期，“嘴炮市值管理术”在资本市场颇为盛行。
一个多月之前，泰禾集团（000732.SZ）董事长黄其森在采访中放出2000亿销售目标，引致股价异（da）常（fu）波（shang）动（zhang），并因此招来深交所关注，询问公司是否存在信披问题。
谁知，泰禾“嘴炮”事件还未完全消退，又见一家公司——胜宏科技（300476.SZ）向风口浪尖上冲过去。
2018年1月19日晚，胜宏科技公告了2017年业绩预告：归属于上市公司股东的净利润为2.8亿元-2.9亿元，比上年同期上升20.65%-24.96%。没有大起，也没有大落，如此佛性的业绩，并没有立马引起二级市场的注意，下一个交易日以1.93%的跌幅收盘。
却不料，在业绩预告披露后的第二个交易日（2018年1月23日）画风突转，公司股价一度触及跌停板，当日收跌7.59%，且伴随着成交量的显著提升。当日成交额达到2.34亿，是往常的两倍多。
注意到市场表现之后的公司高管，在当天晚上8点半召开了一场针对“专业投资者”的电话会议，进行了长达96分钟的沟通，力证“下跌与基本面完全无关”。
上市公司开电话会，与券商基金等专业机构进行沟通不是坏事，面包君也是本着学习的态度，认认真真的听了电话会的录音。但听着听着就感觉味道不对，抓紧对照上市公司的财务报表，又反复的温习几遍，不由惊呼：你家这是用嘴炮当市值管理术啊，豪言壮语直接秒杀被交易所问询的泰禾集团。
说电话会内容之前，先了解一下胜宏科技这家公司的最新动态。
电话会之后，公司股价暂时止跌。但是，为了进一步稳定股价，两个交易日之后（2018年1月25日晚），公司高管抛出了增持计划：
董事刘春兰女士、董事、副总经理陈勇先生、副总经理、董事会秘书赵启祥先生、财务总监朱国强先生计划自公司公告日起六个月内合计增持股数不少于225万股。按照目前股价估算，225万股市值不超过5000万元。
然而，市场并不买账。增持计划披露过后，公司股价继续下探，2018年1月26日-2月2日，胜宏科技股价跌幅为5.68%。
俗话说，没有无缘无故的爱。胜宏科技高管的紧张或许是有道理的。
解禁潮将至：IPO小伙伴解禁后陆续退出 今年将迎2亿多股解禁
进入2018年之前，胜宏科技迎来了一波减持小高峰。
2017年11月，胜宏科技的第三大股东惠州市博达兴实业有限公司（2017年中报）持续减持手中股份，惠州博达兴合计减持425.89万股，参考市值1.16亿元。以下为惠州博达兴减持情况统计表：
上述减持股份属于上市公司于2017年9月1日披露的减持计划：公司股东惠州市博达兴实业有限公司计划竞价交易自公告之日起十五个交易日后六个月内、大宗交易自公告之日起三个交易日后六个月内，减持公司股份不超过5，242，943股，占公司总股本的1.23%。目前，上述减持计划尚未全部实施完毕。
博达兴所减持股份是胜宏科技上市之前已发行的股份，于2016年6月解禁。根据其在上市之前的承诺，在股份锁定期限届满后两年内减持的，每年减持数量不超过博达兴所持公司股份总数的25%。
据公司2017年三季报，惠州博达兴合计持有2097.18万股股份，按照减持计划中披露的拟减持数量，正好占其所持有股份的25%，已达到上限。同时，承诺期限为“股份锁定期限届满后两年内”，也就是2018年6月之后剩余股份也可以减持。
除了惠州博达兴，胜宏科技的另外两大股东——东方富海及东方富海二号股权投资基金，早在股权解禁之初就已套现离场了。
自2016年6月以来，东方富海旗下两只投资基金合计减持3724.47万股，参考市值9.04亿元。根据上市公司公告，截止2015年底，东方富海及东方富海二号合计持有公司11.03%股权，至2016年底，这两只投资基金所持股权仅剩1.07%。
更大的解禁潮将在2018年到来。胜宏科技大股东所持股权即将在今年6月份解禁，同时，上市公司于2017年定向增发的股份也将在2018年8月解禁。
根据WIND数据，在今年6月及8月，胜宏科技合计将有2.36亿股解禁，解禁股数占公司总股本的55%。
时光飞逝，数数日子也没多久了：春节之后一晃就到清明，清明之后劳动节，劳动节之后就是端午，大股东在端午节前后就可以解禁了。
了解公司重要股东的资本动作之后，我们看一下胜宏科技的业务和业绩情况，这样能更清楚说明会中董秘所提到数据的“含金量”到底有多少。
胜宏科技：印制线路板生产商
胜宏科技总部位于广东惠州，主要从事高密度印刷线路板（PCB）的研发、生产和销售，于2015 年6 月登陆深交所创业板。
2016年，胜宏科技营收及归母净利润分别为18.18亿元及2.32亿元，营收及归母净利润增速分别为41.5%及83.4%。2017年前三季度，其营收及归母净利润分别为17.32亿元及1.93亿元，营收及归母净利润增速分别为29.28%及20.96%。
以下为公司近年来营收及净利润变化情况：
根据公司召开的说明会，董秘预计到2018年“会超过40亿左右的营收”，这是什么概念？ 2017年前三季度，公司营收17.32亿，全年营收金额业绩预告中没有提及，目前尚未知晓。但是参照以往公司营收的季度分布情况，估计距离40亿还有相当大差距。
这意味着，如果接下来不发生外延式并购，2018年公司营收需要相当大幅度的增长才能达到40亿的规模。
问题在于，说明会是在2018年1月份召开的，管理层真的能如此“未卜先知”，给出2018年全年的营收数据？
那么就来看一看胜宏科技所处的行业以及公司在行业中的地位，是不是能够支撑如此高的增长。
PCB行业竞争格局：中国占据全球产业半壁江山 本土企业依然弱势
胜宏科技的主打产品是PCB。
PCB主要由绝缘基与材导体两类材料构成，是集成电路、电阻、电容等电子元件的连接载体。其下游应用领域包括计算机、通信、消费电子、工控医疗、汽车电子和军事航天等。
不同行业对PCB 的规格要求不同，因此产品种类多、差异大，根据层数、基材柔软度等不同，PCB 可以做出如下分类：
