天风证券分析师徐彪认为，从目前市场环境看，年初大概两周多时间市场又偏执的演绎过去一年半“大象起舞”的风格，而一些200亿左右市值的中盘股，即使有业绩且业绩兑现概率比较高，不依靠外延的股在这样风格下也在持续被抛售，跌了不少，这种偏执的市场风格已到比较极端地步，市场对成长股的悲观程度又更进一步。十九大指示金融监管再次加强，资管新规的出台引发一系列不确定性的担忧，导致11、12月的风险偏好被严重压制，结合对18年全年经济基本面和融资需求的判断，利率再大幅上行的空间已比较有限。流动性环境，可明确的是央行对节前资金面的呵护态度，包括临时降准、定向降准，都会在春节前出来，这就保证春季躁动的流动性环境，风险偏好可能会一个有底部抬升，这种情况下，布局已超跌或被错杀的低估值成长股时点比较临近，也是比较安全的。从性价比或增量资金讲，今年的大部分增量资金可能来自公募的发行，来自外资，还有可能是一些社保基金，这些资金进来后首先要打底仓，在打底仓过程中，更倾向于找估值相对有优势的，如大金融跟大地产，年初也验证这样的逻辑。另一方面进一步买股过程中，依然会从性价比角度看。去年底发现是中证500具有更高的性价比，而沪深300性价比在下降。
安信证券指出，目前主题投资轮动速度愈发加快，建议投资者从中长期角度挖掘具有经济大背景和产业大逻辑的主线进行布局。除新科技、新制造、新消费、新环保这四大主线外，目前观察到通胀预期正在逐渐强化，建议关注石油石化、农化、养殖、航空、旅游酒店、商贸零售、纺织服装等领域的投资机会。另外，随着两会时间临近，政策性主题的关注度逐渐提高，建议关注海南(外交部海南省全球推介活动将于2月初在京举办)、“一号文”(土地流转、农业供给侧改革)、雄安、自由港等。
兴业证券表示，供给侧改革、国企改革、经济结构转型等推动部分行业产能出清，中国经济进入低波动阶段。在这种经济状态下，行业竞争格局改善，龙头公司竞争力提升。各个行业竞争力提升的龙头公司，都有希望成核心资产。国内监管层在努力培养价值投资的氛围，资管新规落地后银行、保险资金有望加大对优质股权的配置。国外资金持续流入有望改变国内投资者的投资风格。有了外资对台积电锁仓的“前车之鉴”，国内资金未来不会轻易放弃在龙头股上的筹码，从而对龙头股形成有力支撑。核心资产指的是中国具有核心竞争力的优质上市公司。既包括在2017年表现强势消费领域的龙头，也包括周期、制造业、金融、地产等领域具备技术突破优势、进口替代优势或逐步走出去在全球扩张能力的行业龙头，长期看还包括在科技创新领域具有全球领先优势的技术龙头。另外，2017年一级行业龙头和二级行业龙头表现的分化意味即便在同一个大行业内，龙头的表现也是有区别的，核心资产也不能单单用行业指数代替：1、大金融龙头：基本面持续受益金融业供给侧改革，估值面仍有性价比。大型银行受益净息差和不良率的企稳带来的更强的边际改善，全球范围看A股银行股龙头ROE和PB匹配度较好。保险龙头受益金融去杠杆带来行业格局优化，有望得到估值溢价，全球范围看A股保险龙头的P/EV与EV增长率匹配性较好。券商板块整体估值仍不高。2、地产龙头：估值仍处洼地，业绩确定性强。龙头地产公司集中度快速提升，投资、融资等方面优势明显，易于形成良性循环，提升了业绩确定性。相对全球的一些地产龙头公司，A股地产龙头估值和成长性的性价比仍十分突出。
广发证券认为，我国基本面改善的持续性得到再确认，同时，在供需稳态下，周期股的盈利可持续性、业绩弱波动、分红有抬升，估值框架重塑，带来大周期的重估。在这个过程中建议依次配置：1、低估值大金融(银行/地产/券商/保险)；2、海外定价的基本金属、石油链等；3、具备加杠杆、扩产能逻辑的中游制造(基础化工、设备机械、材料包装)；4、盈利稳定性增强、具备利润释放潜力的上中游周期品(煤炭、钢铁等)。
海通策略荀玉根表示，近期金融股涨幅较大，尤其银行股涨的比较快，短期如果出现一些回撤很正常，中期仍看好，金融尤其是银行，盈利趋势向上、估值低、基金配置低，性价比仍很好，外资是2018年最大的增量资金，6月A股将纳入MSCI，金融的配置需求大。此外，目前地产板块低估低配优势明显。
光大证券认为，随着前期扰动因素逐步消退、央行“临时准备金动用安排”及定向降准实施，市场流动性偏紧的担忧得到有效纾解，短期市场环境趋于温和，春季躁动如期演绎。由于短期各板块均不存在绝对占优，本轮春季行情存在板块轮动机会。一方面，周期板块虽受到催化率先领跑，但需求面仍存较大不确定性，而且随着基数走高，PPI同比回落较确定。另一方面，虽然部分消费行业估值已不便宜，但CPI受食品拖累减弱，同时上游涨价逐步向中下游传导，原油价格上涨对通胀也有推动，CPI温和回升趋势未变。因此，本轮春季行情周期领跑，但消费后来跟上，周期弹性可能最大，但消费安全性更高。本轮春季行情开端稍显“急躁”，存在预期提前透支。近期“三会”金融监管政策出台再趋频繁，难免对市场情绪产生一定负面影响。另外值得注意的是，12月新增人民币信贷和社融规模大幅低于预期，M2增速也再创8.2%历史新低。作为经济的领先指标，金融条件收紧或加大未来经济下行压力。本轮春季行情仍有扰动，短期不宜过度“急躁”；但驱动因素未变，经济空窗期流动性和政策仍是决定春季行情的关键。受监管政策再次趋严影响，市场短期可能震荡加剧，但行情未到结束时刻，宜且且徐行。配置方面，食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业受益通胀回升的确定性更高。
国金证券李立峰表示，A股投资生态正在发生潜移默化的变化，“价值投资”仍是2018年A股投资的主基调，其中高分红策略将贯穿全年A股。高分红策略之所以重要，具体理由有三点：1)外资话语权上升，以QFII和陆股通为代表的外资机构偏好高分红个股；2)资本市场进入严监管时代，监管层高度重视A股现金分红问题；3)划转国企股权充实社保，现金分红是主要收益来源，上市公司(特别是国企集团旗下上市平台)有望加大现金分红力度。高分红反映公司的盈利能力较强，业绩和现金流较稳定，因此从长期看，高分红绩优个股能给投资者带来稳定的超额回报。建议三角度剖析“分红”个股组合：1、历史上高分红(近三年平均股息率高)的个股；2、分红总额较大的(近三年累计分红总额)；3、目前分红频率低，但未来有潜力进行高分红的公司(留存收益占总市值比重和货币资金占总市值比重均高)。
