新华财经北京4月29日电格力电器（000651）2018年年度报告28日晚间出炉，一时引发市场热议。一方面机构的持续看好，另一方面是机构下调公司的投资评级。
花旗29日将格力电器目标价由58元下调至47元。花旗同时称，将格力电器评级由“买进”下调至“卖出”。原因是公司2018年派息比率48.2%低于2017年的60%，且全年业绩表现欠佳。
从格力电器发布的年报来看，格力电器本次拟分红90.2亿元，如加上2018H1中期分红，2018年共计分红126.3亿元，占全年业绩的48.2%。而从历史来看，格力电器的派息利率常年是60%。以过去几年分红情况来看，2014年、2015年、2016年这三年的分红率分别达63.75%、72.32%以及70.02%。
不过，据了解，自1996年上市以来，格力电器共募集资金51.5亿元，至今累计分红将已达544.25亿元。
花旗将格力电器调至卖出评级的第二大考量因素是基于其业绩表现。格力电器2018年年报显示，格力电器2018年的营收为2000.24亿元，同比增速33.33%，全年归属于上市公司股东的净利润为262.03亿元，同比增长16.97%，增速较2017年的44.86%出现了大幅下滑。
在外资看来，这份业绩不够理想的原因是其营收与归属于上市公司股东的净利润均靠近前期业绩预告的下沿。而家电行业分析师刘步尘认为，从营业收入规模和净利润绝对值来看，格力电器去年的业绩综合来看是家电行业最好的。
不过，在国内方面，中信证券等3家券商发表研报，均维持对格力电器的“买入”评级。中信证券分析称，格力电器收入完成全年目标，但四季度利润端受研发费用化、毛利率下行拖累；公司加大冰洗业务布局，有望持续贡献较高增速。安信证券称，格力分红略低市场预期，股权转让事宜完成后，分红比例或有可能恢复至较高水平。广发证券表示，格力未来仍将最大程度获益行业发展红利。安信证券给出格力电器6个月目标价为68.8元。
另据不完全统计，截至04月29日，6个月以内共有27家机构对格力电器的2019年度业绩作出预测；预测公司2019年每股收益4.98元，较2018年同比增长14.22%，预测2019年净利润299.30亿元，较2018年同比增长14.23%
