天风证券：增值税下调，利好机械化工行业
增值税16%税档下调3%，其余税档不变，理论上最多可以减税6684亿元。参考2017年A股上市公司的财务数据，可以测算上市公司整体的静态减税规模。按照16%税档下调至13%的假设，各行业上市公司减税规模及占净利润比重如下：
综合来看，受益于增值税减税利好较大的行业主要包括：机械设备（运输设备，金属制品）、化工（石油化工，化学原料，塑料，橡胶）、汽车（汽车服务，汽车整车，其他交运设备）、有色金属（稀有金属，工业金属，黄金）、家用电器（白色家电，视听器材）、建筑材料（玻璃制造，水泥制造）、计算机设备、煤炭开采。
国金：采掘、有色、化工、通信、机械五大行业受益
国金策略李立峰认为，在现有税率基础上，增值税最高税档的16%下调3个点至13%，其他档税率不变，则利好“制造业、采矿业、批发零售业、租赁和商务服务业”等。依上市公司财报统计口径来看，对上述领域分别减税规模依次为767.2亿、447.9亿、65.8亿、8.6亿，由此测算的合计减税规模达1289.5亿元，占全部A股净利润比例3.4%（依上市公司财报数据口径）。
弹性测算：按照“增值税减税后，少缴增值税规模占行业利润总额比重”排序，受益弹性前5的行业分别是：采掘（4.3%）、有色（3.5%）、化工（3.4%）、通信（3.4%）、机械（2.7%）。
从制造业上市公司的净利润弹性测算，冀东水泥（+382.3%）、汇源通信（+325.9%）、华北制药（+301.1%）、石化机械（+292.1%）、中科新材（+286.0%）、海正药业（+272.5%）、远望谷（237.2%）、大连重工（+205.8%）等受增值税下调受益程度较大。 南方财富网微信号：南方财富网
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