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全面降准来了 释放资金9000亿!机构的看法策略盘点

发布时间:2019-09-09 20:37来源:互联网作者:Robot editing阅读:

  9月6日A股收市后,据央行官网消息,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  此外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  据央行表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

  央行强调,此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

  央行表示,此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

  事实上,对于央行的降准大礼包,市场早有预期,在近期的国常会也给市场释放了最明确信号,9月4日,克强总理主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作;确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。会议同时提出,要坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

  此次央行释放出来的9000亿巨资对广大企业和资本市场投资者来说,毫无疑问是一个非常欢欣鼓舞的重磅好消息,广大股民们终于可以开心过上一个不再忧愁的假期了。

  那么,此次的天降超级红包雨,对市场投资者来说有哪些值得关注的机会。首先,回顾以往的降准降息之后,市场是如何反应的。

  数据显示,在2008年9月、2011年12月、2015年2月、4月、8月和10月,2016年3月、2018年4月、6月和10月以及2019年1月等时间央行曾进行过全面降低存款类金融机构的存款准备金率,在最近的9次降准历程中,A股市场沪指在次日的表现涨跌不一,仅有3次表现小幅上涨,其余均为明显大跌。

全面降准来了 释放资金9000亿!机构的看法策略盘点

  并且数据显示,沪指在降准之后一个月延续跌势的概率依然较大,而在首次全面降准后的三个月和六个月内涨跌的概率各占一半。这与当时的A股处于股灾或熊市途中的大环境有重要关系。

  而从申万各行业的表现来看,在央行首次全面降准后的半年内,房地产和医药行业表现相对较好,而采掘和非银金融行业表现相对靠后。如在中美贸易战正式启动时节的2018年4月份降准,虽然下调幅度有1%,力度较大,刺激了次日的沪指收涨0.8%,但在当次降准后3个月内各主要指数跌幅继续扩大,同期申万28个行业指数仅休闲服务和食品饮料行业小幅收涨,其余行业全部下跌,其中电子、综合、传媒等行业跌幅最大。

  不过,据市场分析人士表示,在近期A股还迎来大量的利好,包括多只国际知名指数公司的扩容和纳入,为A股市场额外带来约4500亿的增量资金,也持续刺激了A股不断走好,A股本周累计上涨了3.93%,一度成功收复3000点关键点位,也为市场带来强劲的积极效应。

  而此次降准的大环境与以往有所不同,尤其是在中美贸易战谈判的悲观预期已经在近2年的市场下跌中充分反映,并且近年来来自政策层面和资金层面的扶持政策相比以往更加紧密和大力度,这一次或者能走出值得期待的强势行情。

  国泰基金认为,本次降准在市场的整体预期之中,对短期A股市场比较乐观,本轮行情预计还会持续。一方面是货币政策信号比较明确:降低企业实际利率一定要先降低银行负债成本,可能运用的手段包括全面降准、定向降准、降低MLF利率;另一方面A股整体估值相对合理,处于配置性价比较高的区间,第三,近期资本市场的政策支持力度相对增加。相对看好的行业包括流动性宽松利好的券商,景气度不断提升且有望持续的5G、计算机和新能源板块(光伏、风电)以及行业有望触底回升的汽车。

  合硕机构首席分析师郭毅认为,此次降准虽说释放了相对较大规模的一个资金量级。但是,此前已经存在很多针对房地产行业的金融层面的收紧。包括房地产贷款、海外发债以及房地产信托层面都有相应的收紧。针对个人房贷来看,此前也制定了相对灵活的市场利率,同时明确了利率的下限。所以,由于此前对房地产行业针对性的收紧,本次这种降准对房地产行业产生的这种带动作用并不会特别明显。

  方正证券首席市场分析师赵伟表示,9月的内外政策因素有利于A股市场运行,投资环境将大幅改善,新一轮上涨行情将形成,引领A股市场上行的驱动力就是“金融+科技”。

  国泰君安证券交易投资业务委员会董事总经理、首席研究员周文渊表示,降准对A股大盘的刺激可能不会很大,债务比较高、资金敏感型行业会受益更多,如银行板块。

  华泰证券认为,这标志着稳健灵活适度的货币政策转向稳健略宽松。目前经济增长仍面临内外部一些不确定性,近期重要会议频繁释放“六稳”发力的重要信号,本次降准进一步确认宽松利好。我们认为政策未来将着重做好维稳工作,对冲外部不确定性、加大支持实体经济力度,国庆前有望迎来一波股债双牛行情。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,这次降准属于逆周期调节措施,具有很强的针对性,有力的提振了市场信心,对当前股市属于重大利好,有利于行情进一步走高。而本周A股在众多利好推动之下,重新站上3000点。这说明投资者对于逆周期政策的出台,有了更高的预期,市场的风险偏好进一步提升,“金九银十”行情必将更加强劲!

  英大证券首席经济学家李大霄表示,这是久旱逢甘霖,真是一场及时雨!对稳定经济增长有重要作用,对股票市场走牛有非常明显的助推作用!为下周冲击3000点地平线起决定作用!

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