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一文看完:全球疫情对A股影响究竟几何?(机构观点汇总)

发布时间:2020-08-05 06:20来源:网络整理作者:Robot editing阅读:

(原标题:一文看完:全球疫情对A股影响究竟几何?(机构观点汇总))

中泰证券:新基建体量有限 短期A股或仍存压力

最近一个月A股走出“独立行情”,虽然中长期来看,我们对国内金融市场的机会很乐观,但全球经济共震向下的趋势已经形成,势必也会对国内需求和企业盈利产生较大的负面冲击。

今年国内的主线仍是政策宽松,并不是周期企稳、经济反弹。10年期国债利率有望突破2.6%的低点,低利率环境对资产价格的推升作用要大于对经济的推升,权益市场仍会存在结构机会,尤其是成长方向的新经济资产。中长期看,我国股债均有机会;但短期来看,市场可能存在一定压力。

安信证券:对A股坚定乐观 关注湖北区域振兴

当前中国率先成功控制住新冠疫情,成为全球表率,中国经济政策空间巨大,我们认为中国经济将率先企稳回升,在这个过程中流动性宽裕环境不会扭转,A股的估值是扩张的过程,这是当前我们对A股坚定乐观的核心逻辑。主题重点关注新基建、科创板、湖北区域振兴等。

中信证券:3月下旬是A股的最佳配置窗口

本轮全球市场动荡不会因下跌本身诱发额外更大的系统性风险。全球资本市场情绪已经见底,但预计情绪拐点的出现尚需2-3周。预计全球资本再配置与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振,共同推动A股在二季度开启年内第二轮上涨。

3月下旬既是全球疫情的观察期,也是A股的最佳配置窗口,新旧基建及相关科技龙头依旧是全年配置主线,此外重点关注政策推动下稳就业及促消费相关受益行业。

中信建投:科技板块逐步迎来最佳布局时机

随着海外疫情扩散,各国央行纷纷降息应对,市场恐慌情绪释放的同时欧美各国政府态度转变,刺激政策不断加码,防控措施也在升级,海外市场或企稳甚至反弹。国内复工有序推进,逆周期政策持续加强,货币政策宽松,宏观政策环境均有利于市场恢复。

特高压等新基建持续推进,大基金有望进入实质投资。产业景气上行、流动性政策支撑,科技板块在大幅下跌后有望迎来布局最佳良机。

国泰君安:海外低迷之时,中期维度布局A股迎来绝佳时机

美股两轮暴跌,A股均表现了极强的韧性,中 美股市脱钩已经开始。美国疫情边界清晰之日,就是A股反攻之时。短期看海外,中期看景气。短期仍需关注海外市场动荡带来的负面影响,中期关注景气回升。尽管海外市场大幅反弹,但是仍需关注反复的风险。当前,海外低迷之时,中期维度布局A股迎来绝佳时机。

方正证券:一旦海外疫情有向好 A股风险偏好将率先回升

疫情给A股带来的不确定性最小,一旦全球疫情不确定性逐渐消除,资金回流A股的意愿将更强,A股对全球资产配置资金的吸引力将凸显。短期来看,3月23日开盘后A股富时罗素纳入因子将由15%提升至25%,预计可以带来50亿美元的增量资金,中长期来看外资流入仍属于初期。考虑到我国疫情已得到基本控制,逆周期调节政策加码,一旦海外疫情有向好趋势出现,A股风险偏好将率先回升。

海通策略:短期市场仍需要时间盘整蓄势

近期A股强于美股源于:中国对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低,市场中期趋势取决于内因。疫情不改牛市趋势,但影响了牛市节奏,短期市场仍需要时间盘整蓄势。坚定信心、保持耐心,着眼全年关键看盈利,符合转型方向的科技+券商仍是主线。

海通宏观:中国整体债务风险有限

目前海外市场已经不单单是疫情引发的股市下跌,而是开始出现流动性紧张。这又与过去10年极度宽松的货币环境有关,欧美的政府和企业利用低利率环境大幅举债,而现在由于疫情和油价下跌导致偿债困难,未来不排除会出现债务危机。而只要美国重启量化宽松货币政策,例如美联储出面购买美国的企业债券,应该就可以大幅降低美国企业债务的违约风险。现在爆发全球性金融危机的概率应该不大。

中国过去几年坚持去杠杆,保持正常的货币政策,给当前的流动性预留了宽松的空间,因而中国整体的债务风险也极其有限。

博时基金:看好A股相对低估值高股息的板块

全球范围新冠肺炎疫情整体形势不确定性仍然突出,而全球经济及金融市场的相对一体化,使得对未来全球经济增速的预期会进行下调,对资本市场的回报需要有更加合理的预期。整体看好需求相对稳定的必需消费品行业,受益于经济刺激的新基建方向5G,特高压,环保等领域,还看好A股相对低估值高股息的板块。

广发基金:寻找需求不受全球经济增长预期变化影响的行业

今年出现的疫情确实超出预期,在投资上还是沿着业绩主线,寻找需求在国内、不受全球经济增长预期变化影响的行业。

分两条主线:一是效率资产,包括硬核科技层面的半导体、国产操作系统等自主可控需求板块,新基建代表的5G、云计算、数据中心、大数据等。二是核心资产,挑选核心资产的前提条件是需求受疫情影响比较小、且股价已经反映了需求所受影响的企业,如生物制药、创新药、估值合理的必选消费品等。

清和泉资本:尽量规避受全球产业链影响较大的个股

短期市场最核心的因素是海外的疫情拐点,这是波动和恐慌的来源。中期市场终究要回归自身的基本面,全球经济修复的预期、流动性改善的程度和产业周期共振带来的机会。

目前一方面尽量规避受全球产业链影响较大的个股。另一方面积极等待内需型高ROE资产的买入机会,仍然看好由5G大周期带来的科技成长股的表现。

悟空投资:看好消费医药的细分子板块

A股走出完全独立行情较为困难,但中国本轮疫情处理非常成功,目前已经接近尾声,后续的政策对冲空间较欧美也有显著优势,因此A股有望保持相对强势。目前看好消费医药的细分子板块、科技中的5G、云计算、半导体、新能源车等子板块、以及黄金。

恒大研究院:站在全球经济金融危机的边缘

我们正站在新一轮全球经济金融危机的边缘,疫情全球大流行只是导火索,根源是全球经济、金融、社会的脆弱性。2008年国际金融危机至今,12年过去了,美国欧洲主要靠量化宽松和超低利率,导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、社会撕裂、政治观点激化、贸易保护主义盛行。从金融周期的角度,这可能是一次总的清算,该来的迟早会来。

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