2020年以来中概股风波不断。继瑞幸咖啡暴雷之后，中概股面临新一轮的信任危机。5月21日，美国参院通过了Chinese Company Oversight Bill（“中国公司监督法案”，“中概股法案”），消息一出，中概股集体跳水。
在SEC对于中概股的警示中，审计底稿是一个核心问题。由于我国法律规定，·境内会计师事务所不得直接向境外提供审计底稿，中概股公司审计的跨境监管问题也由来已久。而本次逆势而上的乐活正是直接由在美注册的审计机构Marcum BP（麦楷博平会计师事务所）进行审计，所以不受该法案影响，顺利登顶纳斯达克。
乐活是英文“Lifestyles of Health and Sustainability”的缩写，直译为“健康可持续的生活方式”。乐活公司致力于农业信息化技术和生鲜供应链管理，通过自建智能物联网平台，专业从事全球高品质生鲜（乐活良品）供应链管理和社区新零售。
早在美东时间3月27日，乐活有限公司（股票代码：LOHA）就更新了其在美国纳斯达克上市（IPO）的招股书。招股书显示，乐活本次IPO计划发行4,285,715股，预计发行价格区间为每股5至7美元，募集资金3000万美元。
能在行业洗牌阶段保持盈利并赴美上市，乐活财务表现可圈可点，而所在市场未来几年预计也会强势成长。招股书数据显示，公司2019财年（截止到2019年9月30日）实现营业收入10,543万美元，同比相比增幅达23.76%。净利润方面，2019财年公司的净利润为869万美元，与2018财年的878万美元基本持平。考虑到2019年公司需为上市支付的额外费用，其在一定程度上影响了公司利润增长的表现。
此外，更新后的招股书显示乐活2019财年毛利润同比增加了12.46%，销售费用同比下降9.81%，显示出公司整体经营状况良好。
（乐活2018-2019财年财务数据）
成立于2013年的乐活是中国最早进入生鲜新零售领域的公司之一。其创始人张延悦于1998年将流行于欧美的“LOHAS”(健康可持续的生活方式)理念引入国内，并于2013年在深圳创立了乐活。
直采直批X全球直供
来自泰国的榴莲、来自智利的樱桃、来自新西兰的奇异果、来自澳大利亚的葡萄、来自越南的火龙果、来自台湾的糖苹果、来自南非和美国的橘子以及来自墨西哥的鳄梨，在招股书中，乐活列举了众多向市场提供的高端生鲜水果，这也是其销售产品的一部分。
而水果仅仅是乐活终端产品链上的一环，除此之外，公司还销售干果、海产品、有机食品等产品。从其生产与销售架构来看，乐活的业务范围覆盖从农业到供应链再到乐活零售终端，包含了生鲜全产业链的各个环节。公司主要面向B端客户，通过线下客户直批预定的方式销售产品，该业务模式贡献了其九成的营收。
生鲜行业激烈的背景下，能取得营收利润双增长，足以说明乐活的市场竞争力，而这一竞争力与公司的业务发展模式有一定关系。
乐活并未介入每日优鲜、物美和沃尔玛主打的C端前置仓模式的市场竞争，而是主打B端市场。根据公司披露的前五大客户名单，乐活前五大客户较为稳定，这也是公司能在行业洗牌阶段营收增长的主要原因。
乐活的海外生鲜供应链是其最大的特色。招股书显示，乐活在境外基地资源方面已积累了相当的优势，公司目前在全球16个国家拥有直采基地107家，其中境外102家，境内5家。
（乐活海外产品&直采基地国家）
对于境外生鲜产品来说，保证其品质和物流效率是最重要的环节。在品控方面，乐活打造了可视化质控溯源系统，帮助其实现从种植、加工、国内外报关、仓储、物流到销售等各环节品控。
同时，乐活用全程冷链物流，多层次温控技术保证了不同生鲜产品的保鲜需要，从主干物流到市内配送全程冷链温控，真正实现新鲜到家。
社区生鲜X社交新零售
招股书显示，在商业模式方面，乐活一直积极探索创新的模式和理念。乐活提出的“‘从田园到餐桌’新鲜看得到”、“最后100米即时便利”是其当前公司战略的体现。目前乐活采用F2B2C模式，建立了从基地直采、社区直批到社群直播的社区生鲜新零售模式，打造了一套全渠道一体化系统。
在扩张策略上，乐活基于大数据勾画出每个城市和区域的生鲜需求和选址圈层，来实现其微超的精准和前置部署。同时，结合社区拼团将零售终端向社区居⺠楼、办公写字楼、医院、机场等人流密集区域渗透。
同时，乐活利用微信的社交基因和超级流量获客，以“直播+社群”的形式，基于小程序嵌入乐活城市生活平台积累私域流量，对老客户、潜在客户进行社群引导、蓄客和转化，达到高效传播、精准有效地开发社群用户的目的，构建以用户为中心的“全触点零售”。
公司表示，新兴但快速增长的直播购物市场，再与拼团计划相结合，对公司区域运营有着积极意义，有望成为公司利润新的增长点和市场驱动力。
（乐活直播平台截图）
生鲜新风口X有机新生活
经过多年的高速发展，2019年中国生鲜市场规模达到3225亿。而2020年初新冠疫情的爆发进一步培养了民众对生鲜产品的线上消费习惯。据生鲜电商平台相关研究报告显示，国内各生鲜电商平台的线上销售额在过去两个月同比增幅高达2-4倍。
乐活今年坚持稳步经营的策略，是行业中为极少数能保持盈利的公司之一。作为电商公认的最后一块“新大陆”，生鲜电商现已从“烧钱阶段”来到了“洗牌阶段”。 从近年来生鲜电商的融资情况来看，生鲜电商行业发展日趋理性，融资事件数量相对较少，但融资金额较大，资本向头部企业集中的特点愈发明显。面对中国生鲜新零售未来上万亿的市场，乐活有望依托其品牌优势、社群流量和完善均衡的渠道网络，成为行业中的有力的竞争者。在疫情背景和中概股的压力下，乐活成功IPO无疑将提振整体市场的信心。
