与周应波的交流，值得反复回味。
这种回味，恰似一壶上好的生普，初品平淡无奇，甚而微涩，但再品，清甜便幽幽地弥漫舌尖，绵长地刺激你的味蕾，是一种奇妙的享受。而有趣的是，这种回甘，年份越长，效果越盛。近“五年陈”的周应波，正值需要细细品味的时刻。
细品他的业绩，首选自然是精酿了近五年的中欧时代先锋基金：截止2020年9月14日收盘，2015年11月成立以来涨了217.84%，年化收益超过26%(wind)。这份用“惊艳”形容毫不为过的业绩，吸引了超过181万名投资者蜂拥而入，基金规模五年间从2000万元激增至近180亿元。
细品他的投资理念，五年间两度从“困惑”中走出的升华，让周应波的聚焦更加精准，信念也更加坚定：将精力集中于“能力圈”内，用好生意、好团队、好估值三个维度来审定投资标的，以个股精选实现穿越牛熊。而在诸多同行近年猛做“加法”的同时，周应波却悄然做起了“减法”，他期望，不断去芜存菁的凝练后，自己的投资体系将更加精粹。
还需要细品的，是周应波那富有哲理的话语。“真正的勇敢，是认清生活的真相后，依然如此热爱。投资亦是如此。”周应波对记者说，“善于用正面、积极的态度审视你的投资组合，你才能真正捕捉到长期价值投资的真谛，感受到长期价值投资的乐趣。”
迎接新“黄金十年”
不止一次，周应波表达了对科技创新“黄金十年”的憧憬。
周应波认为，从去年1月份开始，科技创新板块迎来了一个新的时代，这是在此前十年“从0到1”的不断厚积后，开始的从“从1到N”的一个质变。从这个角度分析，目前市场的震荡，并不是意味科技创新行情的结束，恰相反，它只不过刚结束了“预演”。
周应波指出，注册制实施后，未来十年，投资者将会看到越来越多的优质科技股登陆A股，成为未来投资者收益的重要来源。而从历史经验来看，随着中国经济转型步伐的加快，新经济比重不断加大，A股市场中科技股的比重也会水涨船高，所能容纳的资金和流动性都会大幅度提升，其空间足以用“黄金十年”来形容。
“所以，对于优质科技股而言，即便上市时估值或市值处于高估位置，但如果用十年的时间维度去分析判断，这种高估值是可以容忍的，因为后面还会有更大、更多的空间。类似于现在的美股，类似于传统行业曾经出现的‘漂亮50’，它们需要你用诚心去等待。”周应波说。
而对于“黄金十年”中，科技创新板块的投资机会，周应波也有着清晰的判断：第一、新一代互联网投资;第二、企业信息化改造的机会;第三、汽车智能化辐射带动的各行业变革。
周应波指出，新一代互联网投资中需要注意，传统靠流量扩张来发展的模式已经式微，在流量几乎充分挖掘的背景下，商业模式和技术升级才是关注的重点。他表示，现在互联网投资处于“Web2.0的尾巴、Web3.0的开始”状态，未来，拥有高效算法和流量转化能力的公司、大型互联网平台、有非常好精细化产品和用户运营能力的公司，以及有非常好中后台体系建设的公司，可能是未来关注的重点。
周应波同时认为，传统企业通过信息技术升级提升自身竞争力的机会，在未来十年同样值得关注，因为这有可能改变行业竞争格局，也有可能加速行业龙头的集聚效应，从而带来优质个股的估值提升。而对于汽车智能化，周应波则指出，除了新能源车的加速发展带来的电池、零部件等产业链投资机会外，无人驾驶等技术的普及将会深刻改变很多行业的生态，而这种改变中，就孕育着未来新的巨无霸企业，需要引起重视。
来源：中国证券报
