今年来，市场结构化行情明显，“好赛道”交易异常活跃，同时估值高企;而低估值的“差赛道”则交易清淡。如何以安全边际为起点，避免追逐热门股、话题股、流量股，远离拥挤交易?如何探索未被市场发掘或是被市场悲观预期错杀的潜力标的?这就需要用逆向思维做投资。
11月3日，中欧睿见混合基金发行，该基金立足于长期基本面研究，挖掘市场中的错误定价，借助逆向投资，追求长期可持续的超额收益。
逆向布局 追求长期阿尔法
公开资料显示，中欧睿见混合股票投资比例为60%-95%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。该基金将采用逆向投资策略，立足长期研究，规避拥挤的交易，寻找错误定价，通过估值修复和价值增长来获取超额收益。
具体而言，中欧睿见混合关注的逆向投资机会主要包括三方面。第一，认知偏差，也是逆向布局中最重要的机会来源，市场风格往往是认知偏差造成的，逆向机会更多出现在市场偏冷的地方，对市场过热的领域保持警惕，将主要精力集中在关注度较低的领域，寻找基本面和估值上被低估的企业;第二，周期低潮，在景气度因周期性波动时，重点关注出萧条末期的行业、企业的投资机会;第三，事件冲击，关注外部事件影响带来的折价机会。
该基金将通过把握这三方面的机会，自下而上挖掘优质个股并长期持有。在行业配置上和个股配置上，将注重安全边际，通过监控市场交易状态规避拥挤的板块，同时保持组合中大部分的持仓是胜率较高、赔率合适的股票。
擅长成长领域 过往业绩出色
据了解，拟任基金经理许文星拥有“硬核”学术背景，擅长成长领域，投资风格偏好逆向布局。公开资料显示，许文星毕业于上海交通大学计算机硕士专业，对新兴行业研究具有扎实的理论基础，研究深度覆盖TMT、新能源方向。2018年4月至今任中欧成长策略组基金经理，对成长领域具有独到见解，善于早于市场发现机会，避免扎堆泡沫化细分行业;擅长以逆向思维捕捉成长股拐点，通过认知偏差、周期低潮寻找企业增长曲线上的临界点，避免估值回落风险。
许文星过往历史业绩出色，验证了其投资策略的有效性。以同样采用逆向配置思路的中欧养老产业为例，根据数据统计显示，截至2020年10月12日，自2018年4月16日担任基金经理以来，任职收益率94.57%，年化收益超30%。此外，许文星自2018年4月16日起开始管理的中欧新动力A，任职回报率达102.67%，任职年化回报同样超过30%，同期上证综指涨幅6.31%，收益水平显著高于主流市场指数涨幅水平。
后市观点：把握两方面布局机会
许文星表示，未来看好两个投资方向，一是传统行业中经营稳健、具备独特竞争优势、有持续扩张动力的公司，这些公司在各行各业从疫情恢复的过程中，通过提升竞争优势，进一步了扩张市场份额，会有更强盈利恢复的动力。二是行业渗透率跨过临界点之后快速成长的行业，主要集中在以信息技术驱动的一些新兴产业中，最具备代表性的是企业数字化和汽车智能化这两个行业趋势。
