网下新股申购：新股申购网下配售收益率是多少？

　　网下新股申购：新股申购网下配售收益率是多少？

　　网下配售收益率多少？打新是股民朋友比较热衷的一个投资，打新股有网上申购和网下配售之分，网下配售收益率是多少呢下面让我们一起来了解一下吧。

　　网下配售收益率多少？

　　网下配售收益率从来没有一个定数，打新之所以受到关注其高收益率的作用非常大，但是究竟网下配售收益有多大，有消息称网下打新最高收益逼近50%。

　　市场从来不缺聪明的资金。自IPO新政实施以来，只需市值配套而无须预交款的新规让打新进入全民“抽奖”模式，但一些手握重金的超级散户很快发现，新规之下资金为王的定律依旧有效——几乎是为机构投资者、大市值客户量身定制的网下配售，在参与者报价有效的前提下中签率100%，区别仅是获配多寡。根据规则，沪深两交易所分别要求申请网下配售的投资者需要拥有不少于1000万元的流通市值。两个市场超过2000万元的市值，将绝大部分散户排除在外，网下打新成为小众捞金游戏。

　　比100%中签更能吸引大资金的是，“低于23倍市盈率”的定价制度给投资者带来巨大的打新套利空间。至少到目前为止，个人网下配售收益率仍居高不下。据兴业证券（7.740， 0.00， 0.00%）策略王德伦团队测算，截至8月4日，66只新股完成网下发行，其中，已上市公司家数达58家，49只已破板，破板价相比发行价平均上涨4倍。若投资者参与所有新股网下询价且报价准确，则A、B、C类的打新投资者可实现的最大收益分别是654万元、594万元和523万元，平均每只新股收益为13万元、12万元和11万元，剔除持股市值波动成本，最大收益分别为29%、26%和24%。

　　而根据申万宏源的统计，经过对上半年各批次的收益率情况测算，最近第八批、第九批C类账户的年化收益率均可达到39%。申万数据显示，C类投资者若参与网下配售上半年所有批次新股，加总年化收益率平均可以达到45.31%。国海证券（7.040， 0.01， 0.14%）更称，按实际数据测算，3到4月网下打新年化收益率高达48%；5月发行的新股目前还有很多没有打开涨停，但由于新股发行量提高，估计年化收益率要超过50%。

　　随着涌入的人数持续增加，这场富人的游戏变得不那么好玩了。除了僧多粥少导致配售比例下降以外，引发的另一个后果就是网下配售门槛的大幅度提高——高门槛直接让近半千万量级的牛散出局。

　　高门槛对于收益的摊薄也显而易见。申万宏源新股策略小组经模拟测算后发现，当市值门槛提高到3000万元时，C类投资者绝对收益平均提高42.85%，但由于打新成本的提升，年化收益率下降52.38%，至18.63%。当然，这仍然远高于同等风险的银行理财的年化收益率，因此，即使市值门槛提高到3000万元，对大多数风控较松的投资者仍然具有较大的吸引力。但是，假设市值门槛继续拔高至6000万元和10000万元，打新年化收益率将分别下降到仅12.66%和8.11%，这对投资者的吸引力进一步下降，可能会有部分投资者退出网下打新，最终网下打新市场趋于动态平衡。