三角轮胎：新股快车 推荐评级
2016-09-08 类别：新股 机构：国信证券 研究员：--
[摘要]
导读：
9月9日共一只新股上市：
三角轮胎（601163），发行价22.07元，长城证券认为公司股票合理价格为25.02元/股-36.4元/股，给予"推荐"的投资评级。
新股聚焦三角轮胎主营业务为各种轮胎的研发、制造和销售，主要轮胎产品分为高性能商用车胎、乘用车胎、斜交工程胎、子午工程胎和子午工程巨胎五大类，有近4,200个轮胎品种，年制造能力达2,200万条（重量近60万吨），已成为国内产品最齐全的轮胎制造商和供应商之一。
投资分析长城证券认为公司股票合理价格为25.02元/股-36.4元/股，结合此次询价价格为22.07元/股，给予“推荐”的投资评级。
风险提示尽管三角轮胎的上市前景可期，但是对于该公司仍有不可预估的风险存在。若轮胎行业在国际贸易摩擦加剧，可能会对该公司的轮胎出口和经营业绩产生一定影响。另外橡胶原材料价格波动和国际贸易摩擦也将是该公司发展的主要风险。
机构观点长城证券：三角轮胎综合实力居前，人均创造营业收入、研发费用总额、研发费用与销售费用之比均稳居轮胎业上市公司第一，有可能成为行业并购整合领导者。三角轮胎产品结构独具特色，依托国内潜力巨大的替换胎市场及国外（中南美、非洲、欧洲及中东）需求旺涨的商用车市场，于行业低谷中相对强化竞争优势，未来势必迎来腾飞态势。
公司基本面公司简介：
三角轮胎隶属三角集团品牌产品。三角集团始建于1976年，具有30多年专业生产制造轮胎的历史。主要产品包括轿车和轻卡子午胎、卡客车子午胎、工程子午胎、巨型工程子午胎、巨型斜交工程胎和普通斜交胎等产品，年生产能力2200多万套，其中子午胎1800万套，同时具备炼胶能力40万吨，轮胎翻新能力50万条，以及独立的研发能力，建有国家级技术开发中心和博士后科研工作站，是全国最大的综合性供产销研一体化轮胎企业。
主营业务：各种轮胎的研发、制造和销售，主要轮胎产品分为高性能商用车胎、乘用车胎、斜交工程胎、子午工程胎和子午工程巨胎五大类，有近4,200个轮胎品种。
所属行业：橡胶和塑料制品业
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