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新股连板数量急剧减少 私募挖掘业绩优良、高成长次新股

发布时间:2018-05-09 06:39来源:中股在线作者:Robot editing字号:

今年2月份以来,上市新股连板数量急剧减少,养元饮品、今创集团等次新股均是上市次日便“闪电”开板,这与前两年新股动辄二十几个涨停板形成了鲜明对比。那么对于新股连板数量减少,背后的逻辑是怎样的?投资者应该如何挖掘投资机会?为此私募排排网采访了五位私募基金经理,他们分别是巨泽投资董事长马澄、磐耀资产总经理辜若飞、瑞峰资产总经理叶瑞尧、引领集团基金经理潘晨兴、天之成投资总经理钟希杰。

新股上市连板数量取决于基本面

对于新股连板数量急剧减少,磐耀资产总经理辜若飞表示,新股上市之后涨幅能有多少核心还是由企业的基本面优劣所决定的。同时他亦认为上市的次新股整体估值水平还是属于偏高,需要谨慎对待。

瑞峰资产总经理叶瑞尧透露,首发新股的内在价值其实已经在IPO上市后产生了溢价,市场上的资金在监管层“严禁炒新”等监管势态之下变得比较理性,它们会选择那些业绩优良的成长型次新股进行投资。

引领集团基金经理潘晨兴指出,次新股上市炒作反映的是市场风险偏好的承受度。他表示在以中小盘为代表的创业板企稳反弹行情之下,次新股短期而言还会继续被活跃的市场资金进行炒作。

天之成投资总经理钟希杰从两方面阐述了新股连板数量急剧缩减原因:一方面在于这批首发新股中,本身初始市值较高即上市定价估值较高、同时有部分新股年报发布期间出现了业绩下滑,市场对其存在疑问,例如华宝股份的收入来源过于集中本身就是存在一定问题。另一方面从短期的IPO情况看是独角兽回归,富士康加速上市,造成了比价效应。

从市场角度长期来看,钟希杰表示,原先市场炒作力度最强的新股板块不断降温,本身是市场回归理性的过程,也是在监管不断趋严下,给予了市场明确的导向。IPO供给量不断的加大导致新股的稀缺性减少,在存量资金博弈的市场环境下,资金缺少的是优质标的而不是一般性炒作标的,那么相对质地一般,价格偏高的新股连板就会相对失去自身的优势。在未来伴随着制度红利消失,新股上市后不一定是多个连板涨停,也有可能像美股市场一样,上市即破发。

挖掘业绩优良、高成长的次新股

对于破发的新股,投资者应该如何挖掘其中投资机会呢?巨泽投资董事长马澄表示,新股连板数量减少,尤其是高价高股本上市新股,炒作开板新股,主要筛选那些开板时间早,低股价且低流通盘的热点题材次新股。

对于挖掘次新股的投资机会,辜若飞建议投资者可以寻找一些错杀的次新股。“机会主要是在市场环境比较低迷的时候,往往部分次新股会比较早的开板,这个时候往往一般投资者也不会太过于关注股票基本面情况,一旦开板就出售了其所中的新股,大多情况下大量不研究基本面的买卖会造成股价的过高或过低,其中也会出现一些比较好的投资机会可以把握。”

叶瑞尧则建议广大投资者结合近期政策支持的行业,从近期次新股中挖掘业绩优良、具有高成长能力的个股,列入股票池进行观察,并且发现投资机会。同时他亦表示新股上市次日开板或破发将会成为常态。

潘晨兴在接受私募排排网采访时表示,对于业绩无持续性的次新股上市公司,投资者应该注意它们的回调风险。

钟希杰认为目前行情下的破发,是带着情绪性的走低,或者破发,会存在被错杀的可能性,那么投资者对于新股也需要审慎判断其价值以及成长空间,选择那些具有核心价值的公司,在它们被错杀的过程中买入并陪伴它们成长。

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