“尊敬的投资者：全面实行股票发行注册制相关制度及配套规则已发布实施，2023年3月27日首只主板注册制股票发行申购，请您及时了解并关注主板、创业板、科创板、风险警示板等相关制度变化及风险特征，详情可查阅我司官网投教基地全面注册制专栏或证监会、交易所等官网。”
如果您炒股，最近有没有收到券商类似的短信提示，因为在全面注册制下的打新马上就要开始了。
首批公司来了
3月24日，拟在A股主板上市的中重科技和登康口腔IPO发行价格出炉。这是全面注册制实施以来，首批确定发行价格的主板新股。具体来看，拟在上交所主板上市的中重科技发行价格为17.80元/股，对应发行市盈率为29.01倍；拟在深交所主板上市的登康口腔发行价格为20.68元/股，对应市盈率为36.75倍。
中重科技和登康口腔将于3月27日进行网上网下申购，中签号公布日为3月29日。
根据中重科技的公告，562家网下投资者管理的8608个配售对象参与了初步询价。报价区间为6.10元/股至50.28元/股，拟申购数量总和为18,177,030.00万股。剔除无效报价后，其余544家网下投资者管理的8,546个配售对象全部符合《发行安排及初步询价公告》规定的网下投资者的条件，报价区间为6.10元/股至50.28元/股，对应拟申购数量总和为18,060,540.00万股。
登康口腔公告称，保荐人（主承销商）通过深交所网下发行电子平台收到627家网下投资者管理的8,096个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为为1.68元/股-59.65元/股，拟申购数量总和为8,845,830万股，整体申购倍数为回拨前网下初始发行数量的3,425.10倍。剔除以上无效报价后，其余589家网下投资者管理的8,004个配售对象全部符合《初步询价及推介公告》规定的网下投资者的条件，报价区间为1.68元/股-59.65元/股，对应的拟申购数量总和为8,744,100万股。
机制发生变化
随着中重科技和登康口腔新股的发行，A股迎来全面注册制，在新股询价定价机制方面有以下变化：允许各板块采取直接定价方式，并约束定价上限。明确采用询价方式定价的，应当向证券公司、基金管理公司、期货公司等专业机构投资者询价；在主板上市的，还应当向其他法人和组织、个人投资者询价。要求采取询价方式定价的项目，主承销商应当向网下投资者提供投资价值研究报告。允许参与询价的网下投资者为其管理的配售对象填报不同拟申购价格不超过3个、价差不超过20%。明确最高报价剔除比例不超过3%。
在此次全面注册制改革中，优化了以下几点申购配售机制：统一网上投资者新股申购单位为500股/手，每一个申购单位对应市值要求相应调整为5000元。承接《证券发行与承销管理办法》规定、明确网下初始发行比例，适度降低主板在网上申购倍数较高时的网上网下回拨比例，并安排网下发行向公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金、合格境外投资者资金优先配售。明确发行人和主承销商可以对网下发行采取摇号限售方式或比例限售方式，安排一定数量股票设定不少于6个月的限售期。根据发行数量差异，优化战略配售规模与参与投资者家数安排。明确主板项目保荐人相关子公司不跟投；科创板、创业板实施差异化安排，继续维持现行制度。取消科创板新股配售经纪佣金安排。完善超额配售选择权机制，主承销商可以竞价交易方式购入股票，买入价格不得超过发行价。
同时，在开盘集合竞价阶段申报的，买入价格还不得超过即时行情显示的前收盘价格；在收盘集合竞价阶段申报的，买入价格还不得超过当日连续竞价阶段最新成交价格（沪市）/最近成交价（深市）。并且，完善市场重大变化情况下的应对机制，允许发行人和主承销商可以要求网下投资者缴纳一定数量保证金；如果投资者弃购数量较大，可以就弃购部分向网下投资者二次配售。
